Kısa Kısa - Akşam Notları

Propilen

Nafta ve ethane fiyatlarında düşüş eylül ayında propilen marjlarına da destek oldu. Aydan aya Asya, ABD ve Avrupa'da artışlar var. Yıllık bazda ise durum çok daha iyi. Deutsche Bank raporuna göre Amerika'da spread %54'ü bulan genişleme kaydetmiş. Etilende durum çok daha iyi. Bu çerçevede petrol ve gaz fiyatlarının seyri önemli. Dipnot: CMA marjlar genişleme ivmesinin sürmesini beklemiyor.

Petrokimya

Dünyada petrokimya kapasitesi artıyor. Çin yine başrolde. Bloomberg Intelligence analistleri, bu çerçevede plastik marjlarında baskı bekliyor. Grafikte görüleceği üzere yeni küresel kapasite az buz değil: IEA'ya göre bu sene 9.3 milyon tonu bulacak ve %71'i Çin kaynaklı. Aksi gibi Çin'in kendi talebi de yavaşladı, yavaşlıyor. O bakımdan plastik hammadde ihracatına daha fazla yöneliyorlar veya yönelmek zorunda kalıyorlar.

Hindistan Tahıl Üretimi

Dünyanın en kalabalık ülkesinde 2023-24 sezonu birkaç ay önce sona ermişti. Resmi rekolte verileri açıklandı. Buğday ve pirinç üretimi rekorlar kırmış. Ayrıca toplam tahıl üretimi de yeni rekor oldu. Hindistan, gördüğünüz gibi muazzam miktarda buğday üretiyor. Pirinç, pamuk, ve şeker üretimi de küresel pazarlar için büyük önem taşıyor.

Şeker

Brezilya'da kuraklık sorunu giderek belirginleşiyor. Geçen aydan beri dikkat çekmeye çalışıyorum. Tarla yangınları, kuru hava koşulları vs. Hava raporları kuraklığın uzun sürebileceğine de işaret ediyor. Dolayısıyla pazar gerildi. Aşağıdaki grafik geri tarihli, bugün itibarıyla vadeliler 23.47 cente (lb) kadar yükseldi. Son 7 ayın en yüksekleri. Bu arada Tropical Research'ün şeker masası şefi, şeker pazarını barut fıçısına benzetmiş. Piyasa hakikaten gergin. Meşrubat, gıda, şekerleme üreticilerini yakından ilgilendiriyor.

Volkswagen

İşi zor gerçekten. Bugün işçi sendikası tehdit etti, greve gideriz diyorlar. Kapanma ayrı mesele, ayrıca zam görüşmeleri kötü gidiyor. IG Metall müzakerecisi VW yönetimi kötü çobana benzetmiş, koyunlara bakmak yerine derilerini yüzüp atıyor diyor. İşçi konseyi şefi ise, Nazi dönemine atıf yapıp sermaye işgücünü soydu falan diyor. Olay dedi demişe döndü, fakat arka plandaki tansiyonu yansıtıyor. Atlanmamalı. VW'ye aralık ayında bir grev darbesi inebilir.

Otomotiv

Çinliler Türkiye'ye yatırım yapar mı yapmaz mı tartışması var. Bu bağlamda elektrikli araç üreticisi Neta'yla ilgili bir haber okurken gözüme çarptı: Şirket Tayland, Malezya ve Endonezya'da bazı montaj hatları kullanıyor. Başkanları, 'Biz modülleri gönderiyoruz, orada araç oluyor' diyor. Not etmek gerek. Bu model popülerleşebilir. Nitekim, Bloomberg'e göre Çin hükümeti de benzer talimat vermişti.

Palm Vadelileri

Son 6 işlem gününü yükselişle kapadı. Malezya kontratı ton başına 1000 dolara yaklaşıyor, son üç ayın en yükseğinde. Çin teşvikleri etkili. Ayrıca Malezya ve Endonezya'da değerlenen para birimleri kontratı dolar cinsinden yükseltiyor. Diğer taraftan petrol fiyatları yükselişteydi, o da destek oldu. Gıda ve bitkisel yağ sektörleri için bu yükselişler anlam taşıyor.

Doğalgaz 🇪🇺

Avrupa vadelilerinde bir hareketlilik var, Hollanda kontratları %4'e yakın yükseliş gördü. Depolarda doluluk yüksek olmakla birlikte, seviyeler geçen senenin altında kaldı. Ayrıca Almanya'da doluluk oranlarında gerilemeler var, erken başladı. Havalar şu sıralar mevsim ortalamalarının altında, haftasonu Londra ve Paris'te 5 dereceye kadar da düşebilir.

Kağıt Hamuru, Selüloz

Avrupa’da selüloz fiyatları haftalık bazda düşüşe geçti. Geçen hafta NBSK ton fiyatı 21 dolar gerileyerek 1568 dolara indi. BHK fiyatları da 30 dolar düşüşle 1262 dolara çekildi. Grafikte görüleceği gibi geçen sene sonundan beri fiyatlar yükseliş eğilimindeydi. Diğer taraftan Çin’de de bir zayıflık var. Özellikle hardwood tarafında daha sert düşüş mevcut.