Özet - Sektörel Gelişmeler

11 Temmuz 2024, Perşembe

Bu yazıda petrokimya, çelik, yenilenebilir, lüks tüketim, elektronik, yarı iletken ve hazır giyim sektörlerinden hap gibi notlar yer alır.

♦️ Çin’de yerel yönetimler bu yılın ilk yarısında yeni yüksek fırın inşasına onay vermedi. Bir nevi dönüm noktası sayılır. Toplam 7.1 milyon tonluk onayın tamamı elektrikli ark ocakları için kullanıldı. Çinliler genel olarak dekarbonizasyon ve çevre kirliliği konusunda nispeten ciddi diyebilirim. Emisyonların azaltılması çerçevesinde mevcut çelik çıktısının azaltılması da gündemde ve önümüzdeki hafta bu konuda daha somut şeyler duyulabilir.

♦️ Global Energy Monitor’e raporuna göre Çinliler bu sene 339 gigawatt büyüklüğünde ‘utility scale’ yenilenebilir enerji kapasitesi inşa ediyor. Şebeke düzeyindeki bu santraller Güney Kore’ye yetecek kadar büyük sayılır. Yine grafikte görüleceği gibi diğer ülkelerin kat kat üstünde.

♦️ Lüks saat fiyatlarında düşüş devam ediyor. Subdial Endeksi haziranda yüzde 1’e yakın düşüş kaydetti ve son iki yıllık kayıp %23’e yükseldi. O arada S&P yüzde 27 kazandırdı. Dolayısıyla saat yatırımcılarının göreli kaybı epey büyük sayılır. Bu Omega ve Cartier gibi nispeten ucuz saatler daha iyi fiyat performansı gösteriyor.

♦️ Apple dolayısıyla bugün Asyalı tedarikçi hisseleri son derece hareketliydi. Bloomberg kaynaklarına göre şirket ikinci yarıda 90 milyon iPhone16 yüklemeyi planladı. Geçen seneki sayının %10 üstüne takabül ediyor. Tahmin edileceği gibi AI fonksiyonu başrolü oynayabilir. Bu arada haberle birlikte Apple hisseleri akşam yeni rekor kırdı ve yıllık kazancını %20’ye yaklaştırdı.

♦️  Apple’ın gözlükleri hakkında bir ara çok konuşmuştuk. Lakin pazar performansı sosyal medya performansının çok gerisinde kaldı. IDC’ye göre ikinci çeyrek satışları 100 binin altında. Senelik satış adedi de 500 bini bulamayacak gibi görünüyor. Gelecek yıl ucuz versiyonu çıkacak, satışları tetikleyebilir. Buna karşın gözlüğe özel içerik en temel mesele.

♦️ Avrupa’da aşırı sıcaklar dolayısıyla bazı rafineriler operasyonlarını yavaşlatmak zorunda kalabilir. Bahse konu faktör dolayısıyla geçen sene günde 1 milyon varile yakın çıktı kısılmıştı. Bu sene miktarın artmasından endişe ediliyor. Anlaşılacağı üzere aşırı sıcaklarda rajinaj zorlaşıyor. Hele ki Avrupa petrokimya altyapısının yaşlılığı göz önüne alınırsa ki, çoğu veya en önemlileri 60’larda 70’lerde tasarlandı.

Grafikte mevsim ortalamaları görülebilir. Geçen haftalarda yazmıştım, beyaz eğri Akdeniz için alarm veriyor.

♦️ TSMC Asya’nın gözbebeği. Nvidia’den tutun da AMD’ye, Apple’a kadar en gelişmiş çipleri üretiyor. Dün haziran ayı satışlarında %40’la beklenti üstü satış büyümesi bildirmişti. Bugün hissesi yeni rekor kırdı, grafikte görüleceği gibi sene başından beri yükseliş %80’i aştı. Tabii tekrar belirmek isterim, satış ivmesini 2025’te de sürdürmesi bekleniyor. Data center yatırımları devam.

♦️ Uniqlo Asya’nın Inditex’i sayılır, en çok alışveriş yaptığım giyim mağazası. Sonuçları hayli iyi geldi ve yılsonu hedefini yukarı doğru güncelledi. Hayli iyi derken, konsensüsün %25 kadar üstünde ciro ve kar rakamları var. Derdim bilançosu değil aslında. ABD Avrupa ve Güneydoğu Asya performansları çok iyi. Buna karşın Çin’de ciro ve kar aşınması görmüşler. Özetle, Çin’de tüketim iyi değil.

♦️ Danışmanlık şirketi Alvarez Marshal çeşikli ülkelerde şirketlerin finansal sağlığıyla ilgili anketler yapıyor. En yeni anket sonuçları İngiltere ve Ortadoğu’da sıkıntıya işaret ediyor. Buna göre her 1000 Britanya şirketinin 99’u ‘distress’ bildirmiş. Benzer durum Ortadoğu ve Benelux şirketleri için de geçerli. Malum. Faizler fazla uzun süre yükseklerde kaldı.