Özet - Sektörel Gelişmeler

10 Temmuz 2024, Çarşamba

♦️ Goldman Sachs stratejistleri, hasılatı Çin pazarına dayanan Avrupalı şirketler hakkında uyardı. Özetle ortalık karışabilir, elden çıkarsanız fena olmaz diyorlar. Çin ekonomisinin haline ve yükselen ticaret tansiyonuna dikkat çekiyorlar. Bu arada ÇKP şu an Avrupa’ya nasıl misillerim diye kafa yoruyor. Ticaret savaşı riski bana kalırsa gün geçtikçe artıyor.

♦️ JPMorgan, BYD için hedef fiyatını yüzde 80 yükseltti. İki senede dünya çapında 6 milyon teslimat bekliyorlar ve dört teslimatın biri yurtdışında olur diyorlar. Bu arada şunu belirtmekte fayda var, BYD’nin yurtdışı marjları daha fazla. Avrupa’da 10 bin doları aşıyordu. Çin’de ise 1000 dolara kadar düşebiliyor.

♦️  Baidu hisseleri dün Amerikan seansında anormal sıçradı. Call opsiyonlarında bir patlama oldu, hacim en az dörde katlandı. Tetikleyici anlaşıldığı kadarıyla otonom sistem. Dün bahsetmiştim, Pekin belediyesi otonom taşımacılığa izin vermeye hazırlanıyor. Başkent verirse herkes verir gibi bir algı var ki, son derece yerinde bir algı diyebilirim.

♦️  Bu arada Guotai Junan analisti Li Muhua’nın Baidu notuna da dikkat çekmek isterim. Apollo platformu Wuhan’da seneye kara geçebilir diyor. Apollo dediğim, Baidu’nun otonom sistemi. Şu an o adı meşum şehirde 1000 kadar otonom taksi harıl harıl işliyor. Ayrıca toplam 11 şehirde test sürüşleri açık.

♦️ Çin’de bilançolar pek hayra alamet değil. Vanke, sağlığı bakımından en kritik konut şirketi. İlk yarı zararı 1.2 milyar doları bulabilir. Tahminlerden daha kötü. Ayrıca ikinci çeyrekte zararın katlanmış olabileceğine işaret. Doğal da. Nakit akışı yaratmak için mecburen iskonto dozunu artırıyordu.

♦️  Çinli solar şirketleri milyar doları aşan zararlar açıkladı. Tek başına Longgi Green’in ilk yarı zararı 660 milyon dolar oldu. Şirket dün akşamki raporunda, arz ve talep arasında 'mismatch’e' dikkat çekti. Fiyatlardaki düşüşün volume artışlarına rağmen hasılatı daralttığını söyledi. Tongwei ve diğerleri de üç aşağı beş yukarı aynı bilinen şeyleri tekrar ediyor.

♦️ Japon lastik devi Yokohama, Goodyear’ın off-road lastik kolunu almak için görüşüyor. Olası satışı 1.5 milyar doları bulabilir. Şirket halihazırda iş makinaları ve sanayi taşıtları için OTR lastik üretiyordu ve alımla o alanda söyleyeceği söz de artar. Bu arada fark ettiyseniz lastik zor bir alan, Çinliler hala dünya sahnesine marka çıkaramadı. Bu arada laf uzadı. Michelin’den bir kez şaşıp Hankook kullanmıştım. Vaktiyle pişman oldum. Halbuki iyi de bir Kore markası.

♦️ Avrupa’nın yeni yeni mevzuatları var biliyorsunuz. Sınırda Karbon Mekanizması iyi biliniyor. Fakat bir de orman regulasyonu EUDR var ve o regülasyon konusunda Amerikalı üreticiler uyardı: Biz ağaçların menşeini takip edemeyiz ve fiyatlar artar diyorlar. Bu konu bebek bezi ve kadın pedlerini vs doğrudan ilgilendiriyor. Zira AB’nin ihtiyacının yüzde 60’ını Procter ve Kimberly gibi üreticiler karşılıyor.

♦️ EUDR’la Avrupa Birliği küresel çapta ormansızlaşmayı azaltmayı hedefliyor. Bana gelen her tarım, hayvancılık ve orman ürününün menşei bilinecek diyor. Bu kereste de olabilir nohut da dana da. Eminim Türkiye’ye etkileri olacaktır. Çin’de ve Güneydoğu Asya’da bolca tartışılıyor ve bahse konu ediliyor.

♦️ Elektrikli araç işi Avrupalıların yüzüne gözüne bulaştı. Ciddi satış kayıpları var ve zararlar yazılıyor. Bugün de VW alarm verdi. Marj yönlendirmesini %7 aşağı çekti. Brüksel fabrikasının kapatılması da gündemde ve pahalıya mal olacak. Bu arada fabrikada Q8 e-tron üretiliyordu. Son derece yanlış bir model, segment vs.

♦️ Samsung’un başı derde girebilir. İşçiler bugün sürpriz bir kararla grevi ucu açık şekilde uzatıyoruz ve gerekirse genişleteceğiz dedi. Şu bakımdan önemli olabilir. İşçiler yönetime kızgın. Önce 8 inch vaferlerin işlendiği fabrikayı hedef alacaklar. Müzakereler çözümsüz kalırsa Pyeongtaek fabrikasında iş durduracaklar ki, bu fabrika state of art dedikleri teknoloji harikası devasa bir tesis. Samsung HBM üretimini de orada planlıyor.

♦️ Bu arada Samsung hisseleri greve rağmen sarsılmadı. Yatırımcılar daha ziyade Nvidia onayıyla ilgili. Ayrıca özellikle gelişmiş fabrikalarda otomasyon katsayısı son derece yüksek. Diğer taraftan Samsung çip pazarı için gerçekten çok önemli. Küresel Nand üretiminin %40’ını yapıyor. Dram pazarında payı %20. Bu bakımdan hadiselerin gidişatı takibe değer.

♦️ Devir grafik kartları devri. Önce kriptoyla ön dalgası geldi, ardından da malum olduğu üzere yapay zeka. Sonuçta Tayvan’ın ihracatı patladı. Son bir yılda tam 42 milyar dolarlık GPU sevk etmişler. Halbuki birkaç sene evveline kadar doğru dürüst ihraç kalemi bile sayılmıyordu.