Özet - Sektörel Gelişmeler

9 Temmuz 2024, Salı

♦️ Singapur Limanı’ndaki trafik sıkışıklığı çevreye sirayet etti. Kuala Lumpur Limanı açıklarında bekleyen demirli gemi sayısı 20’yi aştı. İki liman Malakka Boğazı’nda bulunuyor ve Asya - Avrupa, Ortadoğu, Afrika hatları için kavşak vazifesi görüyor. Uzakdoğu’dan gelen konteynerler, bu çerçevede Singapur’da yeniden dağıtılabiliyor.

♦️ Handelsblatt’a göre  Almanya'da orta ve büyük şirketlerde iflas oranı yılın ilk yarısında %41 arttı. Enflasyon, artan maliyetler ve azalan talep ana sebepler. Söz konusu şirketler yıllık 10 milyon avro üstü hasılata sahip, bu bakımdan önemli sayılır. Özellikle emlak, otomotiv tedarikçileri ve mekanik mühensislik firmaları fail etmiş.

♦️ Porsche teslimatı yılın ilk yarısında yüzde 7 azaldı. Tahmin edileceği gibi Çin pazarındaki zayıflık lüks araç satışlarına yansıyor ki, en büyük ve karlı pazarı. Bu arada elektrikli Taycan satışları kötü gidiyor, yarıdan fazla düştü. Her şeye rağmen marjları dirençli ve bu sene %15-17 hedefliyorlar.

♦️  ABD havalimanları pazar günü kritik bir eşiği aştı, ilk kez 3 milyondan fazla yolcu ağırladı. Yaz trafiğinin canlılığına işaret. Fakat havayolu marjları ve dolayısıyla hisselerine yansımıyor. Bilet fiyatlarına duyarlılık yüksek.

♦️  Pekin hükümeti otonom araçlara daha fazla alan bırakmaya hazırlanıyor. Bugün taslak mevzuat yayımlandı ve alakalı hisseler tavan oldu. Başkent yaparsa diğer kentler durmaz gibi bir algı var. Bu arada Wuhan’da 1000 otonom araç var, taksi sürücülerinin tepkisine de yol açıyor. İş kaybı endişesi taşıyorlar. Tesla merak edilebilir, izin alıp alamayacağı meçhul.

♦️  Çin’de bir solar üreticisinin mahkemece tasfiyesine karar verildi. Gansu Golden Solar adlı şirketin 1.6 gw hücre üretim kapasitesi vardı ve ilk çeyrekte 15 milyon dolar kadar zarar etmişti. Borç yükü ise neredeyse 500 milyon dolardı. Yaprak dökümünün bir örneği niyetine not düşüyorum.

♦️  Çin Sanayi Bakanlığı photovoltaik sanayinde üretim ve genişleme standartlarını belirleyecek olan taslak mevzuatı kamuoyu görüşlerine açtı. Genişleme için yeni şartlar öngörüyor. Mesela sermaye yeterlilik rasyosu öngörülüyor. Yine yatırım için bazı Arge harcama şartlarının da tutturulması gerekiyor.

♦️ BYD’nin performansını artık daha yakından takip edeceğiz. Tayland mesela. EV pazarının yüzde 46’sını ele geçirdi ve üstüne yeni fabrika açtı. Bu arada Tayland fabrikası 450 milyon dolara mal oldu. O da 150 bin araçlık.

♦️ BYD’nin öncelik verdiği ve fabrika planladığı diğer ülkeler Brezilya ve Meksika. Dolayısıyla Batı pazarlarına duvarların çekildiği bir dönemde bizim gibi güçlü potansiyeli bulunan pazarlara odaklanıyor gibiler.

♦️ Bloomberg Intelligence analistlerinin de BYD’nin Türkiye yatırımı hakkında bir yorumu var. Avrupa pazarına uzun vadeli angajman göstergesi olarak okuyorlar. Bana sorarsanız yukarıda bahsi geçen iki unsur da geçerli olmalı. BYD yönetimi, 2030’a kadar Avrupa’nın en büyük elektrikli araç satıcısı olmayı hedefliyor.

♦️ Citi analistleri Alibaba’nın iç pazarda e-ticaret cirosunun ikinci çeyrekte %2.7 büyüdüğünü tahmin etti. Rakiplere göre biraz daha iyi performans göstermiş olacağını da düşünüyorlar. İç pazarda rakiplere kıyasla neler yaptığı büyük önem taşıyor. Diğer taraftan orta vadede hisse geri alımları ve temettülerle birlikte bu fiyatlardan ciddi getiri potansiyeli sunduğunu da belirtmek isterim. O çerçevede bu iki kalem yüzde 6 ila 8 return garanti ediyor.

♦️ Citi demişken. Bir başka raporlarında yapay zeka hisseleri için kar realizasyonu tavsiye etmişler. ‘AI highfliers’ diye tarif etmeyi ihmal etmemişler, yani hisseleriniz uçtuysa karınızı cebe koyun demişler. Tabii AI’dan çıkın demiyorlar, aşağılarda kalanlara gidin ve yelpaze genişletin diyorlar. Sanki fena fikir değil.

♦️ Hangi solar şirketleri bu sene en iyi performansı gösterir? Sorunun cevabı First Solar, Meyer Burger ve Sunnova gibi görünüyor. Ciro büyümeleri %25’in aşıyor görünüyor ki, Çinliler başta olmak üzere hasılat kayıpları bu senenin yeni normali sayılır. Cirolar modül fiyatlarındaki anormal düşüşler dolayısıyla daralıyor.