Özet - Emtia Piyasaları

Emtia dünyası için bugün iki kritik makro veri vardı. Çin imalat PMI ve ABD PCE verisi. İlki metallerde ciddi sayılabilecek satışa yol açtı. İkincisi ise vaziyeti bir miktar toparladı, stabilize etti.

Çin’de PMI 49.5 geriledi. Beklentilerin neredeyse 1 puan altında kaldı. Ayrıca üç dört ay sonra ilk kez eşik altında. Haliyle metallere vs yaramadı. Sabah baz metallerde yüzde 2’ye yaklaşan kayıplara yol açmıştı.

Çin çelik işletmeleri üretimde gaza basmaktan kaçınıyordu. Demir cevherine yansıyor. Haftanın çoğunda zayıf seyretti. Pazartesi'den beri %4 kadar kayıplı.

Cevherin yanı sıra rebar ve hrc de zayıf seyrediyor. İkincisi 530 dolara kadar çekildi. Aynı şekilde kok kömürü de düşüş eğiliminde, 230 dolara geriledi.

Çin ve Hindistan'da perakende altın talebi en hafif tabirle yumuşadı. Özellikle Hindistan'da zayıf görünüyor. Ons fiyatlarında hız tırmanış nedeniyle mücevhere rağbet azaldı. Çin'de o kadar kötü olmamakla birlikte, ilk çeyrekteki o canlılık kalmadı.

Bu hafta Asya rafineri marjlarından sıkça bahsettim. Yılın en düşük seviyeleri söz konusu. Yapısal arz fazlası temel neden. Uzakdoğu'da son 10 yılda devasa yatırımlar yapıldı. Devasa rafineriler birer birer faaliyete geçti, geçiyor.

Bunun yanı sıra bir faktör daha Asya rafinerilerini vuruyor. Nakliyat maliyeti arttı. Dolayısıyla arbitraj aralığı da daraldı. Bir kargoyu Singapur'dan ABD'ye yollamanın bedeli var.

Baltık Kuruyük Endeksi bu ayı %7 kadar yükselişle tamamladı. 150 bin ton civarı kömür veya cevher taşıyabilen Capesize sınıfı gemi ücretlerinde aylık artış %34'ü buldu. Bugün itibarıyla günlük gemi kirası 23 bin dolar civarında.

OPEC pazar günü toplanıyor. İki üç gündür Refinitiv ve Bloomberg terminallerine arka plan haberleri düşüyor. Kaynaklarına bakılırsa, en azından gönüllü kısıtlamaların devamı kesin. Bu arada pazar hakikaten çok zayıf. Stokları, contangosu hepsi bağırıyor.

Aylık performans tablolarında petrol dikkat çekici. Bu sene ilk kaybını yazmak üzere, bu saatten sonra bir savaş falan patlamazsa diyelim. Zira an itibarıyla Brent’in ay başından beri kaybı %7 kadar.

Bugün bir Platinyum üreticisinin CEO'su, hayatımda bu kadar kötü pazar görmedim. Daha fazla üretim kısıntısına gidilmeli diyordu. Otomotiv sektöründeki yeşil dönüşüm ne paladyuma ne platinyuma yaramadı. Nitekim grafikte fiyatların tarihsel olarak ne kötü yerlerde bulundukları görülebilir.

Son olarak tahıl fiyatlarını aşağı bırakıyorum. Buğday, mısır ve soya üçlüsü. Rus buğday rekoltesinin rekor seviyelerden 10 milyon ton kadar düşecek olması manzarayı değiştirdi. Fransa, Hindistan gibi ülkelerde de hava koşullarının olumsuz etkilieri mevcut.