Özet - Emtia Piyasaları

➖ Enerji, metal ve tarım gelişmeleriyle ilgili hap gibi güncel notları bu yazıda bulabilirsiniz

➖ Bugün için konu başlıkları buğday, bakır, petrol, gaz, benzin, palm ve kauçuk...

➖ Bloomberg Tarım Endeksi bu yılki kayıplarını sildi ve artışa geçti. Kuraklık, don yağışlar derken canlandı. Mesela buğday fiyatları tırmanıyor. Kakao ve kahve malumunuz. Bir gıda enflasyonu riski de beliriyor mu? takibe değer.

➖Buğday vadelileri bu hafta yüzde 7 kadar primli ve  bugün hafif geri çekilmekle birlikte son 10 ayın en yükseklerinde seyrediyor. Rus arzına ilişkin endişeler ana faktör, güneyinde yağışlar yetersiz. Arjantin, ABD ve Avustralya’da da ufak tefek sorunlar var ama tali nedenler. Rus buğdayı ya da bereketi son bir iki senede dünyayı gıda enflasyonundan azade tutmuştu. Hala da tutuyor sayılır. Grafikte Şikago fiyatı var. ..

➖ABD’de Memorial Day geldi, direksiyon vakti. Önemli, zira Amerikalı şoförler küresel benzin talebinin %10’una kaynaklık ediyor. Nitekim Brent üç dört gündür süren satış baskısından çıktı. Akşama doğru yüzde 1 civarında artıydı. Bu arada OPEC toplantısı geliyor, haftaya o toplantıyla ilgili haber akışı fiyatlarda rol oynayabilir..

➖Petrol ve gaz tarafında araya kaynamasın. Bank of Russia’a göre son tur yaptırımlar petrol gelirlerini etkilemeye başladı. Ayrıca ödeme sorunları ağırlaşmış. Doğrudur, zira Çin bankaları bile son dönemde ikincil yaptırım riskinden dolayı ürkmüş durumda...

➖Dün Asya’da doğalgaz iştahından bahsetmiştim. Onun etkisiyle fiyatlar yükselmeye devam ediyor. Asya benchmarkı sayılan Kore-Japonya Marker’ı $12.50’ye yaklaşıyor. Kimi hava şartlarından dolayı alıyor, kiminin stokları azalmıştı. Kimi de düşük fiyatları fırsat bildi..

➖Petrol satış baskısından kurtuldu, fakat bakır bu satırların yazıldığı akşam üzeri saatlerinde hala satıcılı seyrediyor. Kısa vadede gazı bitti ki, blogda özellikle Çin tarafını anlatmaya çalışmıştım. Hem talep durdu hem Londra'ya sevkiyata yüklendiler. Neticede fiyatlar yukarı giderken fiziki talep desteği olmadan gitti. En sonunda mevcut talep de dondu.

➖Bakır için kısa vadeli dinamikler negatif, tamam. Ama orta ve uzun vadede bullish kalmak için çok sayıda neden var. Arz elastiyeti düşük. Yeni talep kaynakları yükseliyor. Yenilenebilire data merkezleri de eklendi. Dolayısıyla boğalığı abartanlar da çıkıyor ki, bugün bir hedge fon yöneticisi 40,000 dolar dedi. Yani üçe dörde katlanır iddiasında.

➖Bu arada Anglo American bir ayda üç BHP teklifini reddetti. En sonuncusu 49 milyar dolara denk geliyordu ve adamlar pes etmiş değil. 800 kusur bin ton bakır üretimi göz kamaştırıyor. 5 gün içinde yeni bir teklif gelebilir. 50 milyar doların üstü görünüyor.

➖Altın dünyası için Çin ve Hindistan pazarları kritik. Lakin o pazarlardan haberler iyi değil. İştahları kalmadı. Mesela Çin premiumu 15-20 dolara düştü. Ocak ayında 100 doları aşmıştı, ithalatın arşa erdiği dönemdi. Keza Hindistan. Hatta orada premium yerine iskonto söz konusu. Nitekim yıllık ithalatta bu sene %20 civarında düşüş de bekleniyor.

➖Palm yağı fiyatları gıda sektörü için önemli. Malezya ihracatında bu ay %10’a yakın düşüş ufukta. Diğer taraftan üretimde artış bekleniyor. Dolayısıyla kısa vadede fiyatlar üzerinde baskı oluşabilir. Tabii ki petrol fiyatlarına da bağlı.

➖Asya’da palm fiyatlarını Malezya, kauçuk fiyatlarını ise Japonya belirliyor. Daha doğrusu vadeli piyasaları benchmark alınıyor. O çerçevede Osaka haraketli, kauçuk fiyatları Nisan başından beri en yükseğe çıktı. Kilogramı 2.11 dolara.

➖Bu arada bana hep çok soruluyor, bu kadar çok şeyi nereden biliyorum diye. Çin bir sanayi ülkesi, hakiki anlamda bir sanayi ülkesi. Finans medyasında, borsada ya da raporlarda; her yerde bu meselelerle karşılaşıyorsunuz. Böyle bir sanayi ülkesinde yaşamak bu açıdan bana çok şey kattı sanırım. Sadece Çin değil, Uzakdoğu toptan sanayi coğrafyası.