Özet - Emtia Piyasaları

📕 ABD enflasyon verileri ecnebi deyişiyle soft geldi. Neredeyse her kademede bir tık beklenti altı. Dolayısıyla hisse vadelileri sıçradı. Tahvil getirilerinde 10 baz puanı bulan düşüşler görüldü. Dolar Endeksi yüzde 1'e yakın çakıldı. Metaller ve petrol açısından ortam şahaneden bir tık altı. Hatta ve hatta telefondan yanlış görmüyorsam bu sene için iki faiz indirimi de fiyatlanıverdi bile.

📕 Musk’ın biyografisinde okumuştum. Zor zamanlar, batma riski var. Fon yöneticileri uygu ve dronelarla fabrikayı izliyor. Üretim adetlerini görüyor. Yıl 2017 ya da 2018.

Nereden aklıma geldi: Uydular, mesela bakır rafinerilerini de gözlem altında tutuyor...

Verilerini fonlarla vs paylaşıyor. Onlardan biri Earth-i.  Küresel üretim kapasitesinin %90’ını izliyorlar.

Neticede...

Mayıs ayının ikinci haftasında devre dışı kapasite oranı %25’i aşmış. Ay boyunca da ortalama %20.8 olmuş.

Bakımlar yoğun. Özellikle Çin’de bakır işleyicileri  alımları durdurmuştu. O rafinerilere yansımış olmalı. Bahaneyle bakım…

📕 Küresel petrol talebi ne zaman zirve görür sorunsalında IAE ile OPEC fena bozuşuyor. Petrolün geleceğini fevkalade ayrı dünyalardan görüyorlar. OPEC’e göre talep yirmi yıl daha artar. Buna karşın Fatih Birol’un başında bulunduğu Enerji Ajansı 2029’a işaret ediyor.

IEA bu çerçevede yeni raporunu da yayımladı. Petrol talebi söz konusu zirve yılında 105.6 milyon varile ulaşır, sonra düşüşe geçer görüşündeler.

Fatih Birol diyor ki, herkes buna göre hazırlansın. Hatta ABD dolayısıyla arz fazlası konusunda da uyarıyor.

Kısaca, Araplar Fatih Bey’in her raporu sonrası küplere biniyor olabilir.

📕 İki üç sene evvel bir Çinli nikel patronu LME’yi karıştırmıştı. Herkes hatırlar. Fiyatlar düşecek diye büyük kısa pozisyonların altına girmiş, o pozisyonların altına ezilmişti ki; LME yönetimi geriye dönük işlem iptalleriyle adamı kurtarmıştı.

Neyse, bizim o patron durumu topladı. Endonezya kapasitesini artırdı. LME’den kendi grade’i için onay da aldı ki, sağlam dostları var diye düşünür dururum hep.

Neticede on binlerce ton teslimata hazırlanıyor. Muhtemelen Endonezya tesislerinden ikinci yarıda 50 bin ton yollayacak.

Nikelden konu açılmışken, Yeni Kaledonya’da nikel endüstirisi hala felç durumda. KNS, Eramet ve SLN operasyonları güçlükle yürüyor ya da yürümüyor.

📕 Enflasyon verisi sonrası fiyatlar da şekil almaya başladı. Haliyle Dr. Copper canlı. Bakır fiyatı sıçradı. An itibarıyla %2’nin üstüne primli, 10 bin hattına ilerliyor.

Bu arada SHFE stokları da yakından takip ediliyor ki, o cephede değişen bir şey yok. Fakat 5 yıllık grafiği ekliyorum. Daha önceki envanter şişmeleri kalıcı olmamış. Bu defa platovari durumlar var. Stoklar önce yüksekte kaldı, sonra daha da şişti.

📕 LME’de en sert yükselişi çinko görünüyor. Enflasyon verisi sonrası %4’ten fazla arttı. Son 1 ayın dibindeydi, bu bakımdan teknik tepki işin içinde olmalı. Diğer taraftan SHFE stoklarında bu ay azalmalar  mevcut, haziran başından beri %10’a yaklaştı.

📕 Enflasyon sonrası yerinde duramayanlarda gümüş de dikkat çekici. Neredeyse yüzde 4 kadar değerlendi. Sonradan irtifa kaybı oldu, buna karşın 30 dolar hattını geri almaya teşebbüs edeceği kesin.

📕 Fiyat aksiyonlarında petrol de dikkat çekici. Brent 1 dolardan fazla arttı, 83 dolar hattının üstüne tırmandı.

Tek başına enflasyon değil, aynı zamanda envanter tahminleri de petrol lehine çalıştı. Üç önemli kuruluş bugün yılın ikinci yarısı için petrol stoklarında azalma öngördü. O açıdan, en azından downside’ın sınırlı olduğu söylenebilir.