Özet - Emtia Piyasaları

🌾 Rusya'da tahıl kayıpları ciddi. Rusgrain Union buğday için bu sene %8.4 azalma bekliyor. Oran oldukça yüksek sayılır, rekolte 80 milyon tonun altına tekabül ediyor. Nitekim Rusya güneydeki 10 bölge için federal acil durum ilan etti, çiftçilere yardım fonlarının önünü açtı. Bu arada kuraklık nedeniyle Ukrayna’da da benzer rekolte kayıpları mevcut.

🪙 Bakır son 5 haftanın dibinden toparlanma çabasında. LME’de öğle saatlerinde 9800 doların üstündeydi. Tekrar tekrar yazıyorum, sanayi metalleri üzerinde Amerikan makro verileri son derece etkili. Nitekim istihdam verisi şokuyla cumayı %3.95 düşüşle kapamıştı. Tabii bu kadar sert düşüşlerde evvela algoritmik trade’i olağan şüpheli ilan etmek gerekir. Robotlar aşağı ya da yukarı hareketlere büyük ivma kazandırabiliyor.

🇨🇳 Bakır mevzu bahsinde Çin konuşmadan olmaz. Tüm dünyayı toplasınız Çin kadar üretim tüketmiyor. Bu bağlamda Çin’le ilgili iki kritik göstergeyi her daim göz önünde tutmak lazım. Birincisi SHFE stokları. Cuma günü son dört yılın zirvesine tırmanmıştı. Diğeri de Yangshan premiumu. Kabaca yurtiçi ve yurtdışı fiyat makasını gösteriyor. Dolayısıyla harika bir risk iştah ölçeri. Bu çerçevede aşağıya Yangshan grafiğini ekliyorum. Son yılların en düşük seviyelerinde.

🛢️ Brent akşama doğru yeniden 80 dolar hattını geri aldı. Yaz sezonuna ilişkin talep beklentileri etkili. Ayrıca Goldman Sachs analistleri üçüncü çeyrek için 86 dolar tahmini geçti. Yaz sezonunda nakliyat sektöründen güçlü talep bekliyorlar, bu hususun altını çizmişler.

⛽️ Asya’da benzin piyasası zayıflığını sürdürüyor. Sektör Notları’nda cuma kapanış fiyatlarını yazmıştım. Az önce Singapur için Pazartesi verileri de Refinitiv’e düştü. Benzin-Brent marjı bugün 6.86 cent oldu, 7 doların altında son derece zayıf seyrine devam ediyor. Bu arada Amerikan pazarı da bu kadar kötü olmamakla beraber zayıf.

🪫 Çin’de lityum fiyatları üç gündür 100 bin yuan hattına tutunuyor. Mayıs ayı başından beri yüzde 20’ye yakın geriledi. Dolar hesabıyla 14 bin doların altında ve sektörü karlılık açısından zora sokacak bir tutar. Bu seviyelerde yatay gittiği takdirde arzı yeniden frenleyebilir. Dünyada elektrikli araç talebi zayıfladı. Çin’de genel olarak iyi sayılmamakla birlikte toparlanıyor. Aksi halde yeniden 80 binler görülürdü

🇺🇦 Ukrayna çelik üretimi bu sene toparlanıyor. Ocak-Mayıs döneminde %31.2 arttı. Miktar 3.1 milyon ton ki, savaş öncesinde yıllık 20 milyon ton üretiyordu. En az dört beş büyük tesis Rusya’nın eline geçti ya da tahrip oldu. Neticede işgal senesinde üretim %70 çakıldı. Geçen sene de 6 milyon tonda kalmıştı.

🪙 Aluminyum sektöründe bir ikincil arz dalgası yolda. Harbor Aluminum’a göre beş yılda toplam 22 milyon tonluk hurda dönüşüm kapasitesi devreye giriyor. En az üçte ikisi tahmin edeceğiz üzere Çin’den geliyor olacak. Dolayısıyla hurda alüminyum kuvvetle muhtemel pek fena kıymete binecek gibi. Konuya yabancı olanlar için son bir not ekleyeyim. Boksitten alüminaya ve oradan alüminyuma giden süreç son derece enerji yoğun.

🌾 Buğday fiyatları bu haftaya da düşüşle başladı. Böyle giderse 9 gün üst üste düşmüş olacak. Bu kez Türkiye de sahnede, ithalatı geçici olarak durdurmamız sebebiyle. Malum Mısır, Çin ya da AB’ya yakın miktarlarda buğday ithalatımız vardı. Bu arada Türkiye faktörü özellikle Rusya fiyatlarını ilgilendiriyor, ana tedarikçimiz.