Özet - Sektörel Gelişmeler

🪫 Batarya malzeme fiyatlarına ilişkin aylık veriler çıktı. Tahmin edileceği gibi ekseriyetle Çin fiyatları küresel benchmark teşkil ediyor. Bu çerçevede geçen ay 2 ayrı trend dikkat çekici. Manganez kıymete bindi, cevher fiyatları son 5 yılın en yükseğine tırmandı. Talebi artıyordu, Avustralya arzı da aksadı. Çeliği de ilgilendiriyor. Diğer taraftan demirli katot fiyatlarında %4 düşüş gerçekleşti ki, oto ve batarya talebi için barometre özelliği bulunuyor. Çin'de batarya üretiminin üçte ikisi LFP katotlu.

☀️ Çin'de solar sektörünün imdat diye bağırmasına az kaldı. GCL Başkanı Zhu Gongshan, Şanghay'da düzenlenen bir konferansta 'Kanlı rekabetle birbirimizi öldürüyoruz' dedi. Haklı da, öldürüyorlar. Sektörün en büyük entegre üreticisi bile iki çeyrektir faaliyet zararı yazıyor. Gerisini siz hesap edin. Sadece o değil. Trina Solar başkanı da konuştu. Hükümete müdahale çağrısında bulundu. Tabii bu çağrılar yeni değil, aylardır var. Fakat hükümetten somut, elle tutulur bir tedbir de çıkmadı. Bu arada Çinliler küresel solar panel tedarik zincirinin nerden baksanız %80'ine hakim.

☀️ Konu solardan açılmışken 2023 yılı verilerini de bir hatırlatmak isterim. Dünyada toplam 623 gigavat modül üretildi, bu miktarın 444 gigavatı kuruldu. Büyüme oranları tedarik zinciri halkalarında yüzde 50 ila 67 oldu. Bu noktada geçen seneden kalma envanterin büyüklüğüne de dikkatinizi çekmek isterim. Üstüne bu sene talep artışı da yavaşlıyor. Çin'de yatay kalma ihtimali bile bulunuyor, her halukarda 250 gigavatı aşamayabilir. Geçen sene 220 civarındaydı. Bu arada geçen sene küresel üretim kapasitesinin %84'ü Çinli şirketlerin elindeydi.

🌬️  Avrupa'nın Çin'e az çok karşı koyabildiği yeni yükselen endüstrilerden biri rüzgar. Siemens'i, Vestas'ı derken direnç devam ediyor. Elbet, marj baskısıyla birlikte. Bu çerçevede Siemens'in en büyük kozu 21 megavatlık mega türbin olabilir. Bloomberg News'e konuşan şirket kaynaklarına göre Çinlilerle rakebetin odağında olacak. Beş altı yıla müşterilere teslim edebileceklerini de söylüyorlar. Bildiğim kadarıyla Çin'de en büyük dikili türbin 16 megavat civarında olmalı. 18 megavat geliştiren hatırlıyorum, kuruldu mu gözüme çarpmadı.

⚡️ Konu enerji projelerinde büyüklükten açılmışken, hidrojen konusunda da bir not düşmek isterim. En büyük projeler Çin'de. 100 megavatı aşan var. Fakat şöyle bir durumları söz konusu. Proje sahipleri maliyet bakımından umduklarını bulamamış vaziyette. İlk tahminlerinin yüzde 50-70 üstüne çıkmışlar. En azından Çin'de ekipman tedarik zinciri henüz olgunlaşıp oturmadı. Membran tedarikçisinden tutun da diğer komponentlere kadar yeterli verim sağlanamadı. Bir de hidrojen projeleri, aslında kendi içinde projeler bütünü sayılır. Rüzgar güneş santrali ayrı, depolama üniteleri ayrı. Elektrölizör parçaları ayrı. Dolayısıyla projelerin devreye girmesi de uzun mühlet istiyor. Konu uzadı, aklıma gelen son önemli hususu da ekleyeyim. Elektrolizörlerin kendileri de verimli değil. Büyük projelerde başlıca şikayet unsurları verim ve arıza konusu geliyor.

🚅 Çinliler üç günlük resmi tatilde yollara düştü. Bu tür aralar harcama iştahını tartan çok iyi fırsatlar sunuyor. Lakin tartı sonuçları hoş değil. Toplam harcama tutarı %8.1 arttı. Seyahat sayısında büyüme ise %6.3'te kaldı ki, toplam yolculuk sayısı 110 milyon oldu. Sabah yazmıştım, Citi analistleri 'biraz zayıf' yorumunda bulundu. Tabii bu kadar verinin ardından en önemli veriyi de eklemek isterim. Kişi başı harcama tutarı hala 2019 seviyesini yakalayamadı. Hatta yüzde 12.2 de altında. Bu son kısım güzel bir Çin özeti.

🇺🇸 Apple'ın ChatGpt hamlesi tedarikçilerine yaramadı. Satışları ve tedarik zincirini kuvvetlendirecek büyük bir sürpriz bulunmuş değil. LG Innotek yüzde 9.5 düştü. Luxshare hisselerinde kayıp %4.1. İki şirket de gelirlerinin yüzde 70'ini Apple'dan elde ediyor. Dolayısıyla Apple yatırımcılarının her zaman takip etmesini de tavsiye ederim.