ABD ile İran arasındaki iki haftalık ateşkesin sürdürülebilirliğine ilişkin şüpheler piyasalarda devam ederken, İsrail'in Lübnan'ı bombalaması ve İran'ın Hürmüz Boğazı ablukasını sürdürmesi gerilimi canlı tutuyor.
Altın:
Spot altın %1,41 artışla 4.787$/ons seviyesinde işlem görüyor.
RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Bob Haberkorn: "Zayıflayan dolar altının toparlanmasına yardımcı oldu, ancak piyasada katılımcılar ateşkesin ne anlama geldiğini yorumlamaya çalışırken temkinli bir hava var."
Haberkorn, "Ateşkes manşetleri altın için çok yükseliş yanlısıydı, ancak çatlaklar belirince fiyatlar son zirvelerden geri çekildi" diye ekledi.
İsrail, Lübnan'da yeni hedefleri bombaladı.
Tahran, Lübnan'ın da ateşkese dahil edilmesi gerektiğini belirtiyor. İran'ın Hürmüz Boğazı ablukasını kaldırdığına dair pek bir işaret yok. Petrol geçişi çok sınırlı (En son baktığımda sadece bir petrol gemisi geçmişti).
Müzakerelerin çökmesi ve savaşın yeniden alevlenmesi, enerji maliyetlerini ve enflasyonu artırma riski taşıyor. Bu durum Fed'i faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya zorlayabilir ve getirisi olmayan altının cazibesini azaltabilir.
Spot altın, 28 Şubat'taki ABD-İsrail savaşının başlangıcından bu yana yaklaşık %10 geriledi.
Gümüş:
Spot gümüş %2,12 artışla 75,69$/ons seviyesinde.
Bakır:
LME bakır %0,2 artışla 12.795$/ton seviyesinde.
LME ve Comex depolarındaki bakır stokları 900.000 tonun üzerinde (yılın başından bu yana iki katına çıktı.)
Morgan Stanley analistleri bir notta şu değerlendirmeyi yaptı:
Kâğıt üzerinde ABD stokları dahil küresel bakır stokları yüksek görünse de, ABD'deki metalin gümrük vergisi uygulanmasa bile yeniden ihraç edilmesinin olası olmadığını ve bu stokların pratikte stratejik bir rezerv gibi davrandığını belirtti.
Alüminyum / Rusal Ticareti Yeniden Yönlendiriyor:
Rusya'nın Rusal'ı, İran savaşının küresel ticaret akışlarını yeniden şekillendirmesiyle birlikte alüminyumunun bir kısmını Çin'den Japonya ve diğer Asya pazarlarına yönlendirmeyi planlıyor.
Japonya'lı alıcılar Nisan-Haziran dönemi için 350-353$/ton prim ödemeyi kabul etti (11 yılın en yüksek seviyesi.)
Avrupa'da prim LME fiyatının yaklaşık 600$/ton üzerinde (Haziran 2022'den bu yana en yüksek), ABD'de ise 2.500$/tonu aşarak rekor kırdı.
Rusal'ın Çin'e alüminyum ihracatı Ekim-Şubat arasında aylık 170.000-180.000 ton ortalamasındaydı, ancak Çin'li müşteriler Japonya primleri üzerinden fiyatlandırma kabul etmek istemediğinden bu rakamlar önümüzdeki aylarda düşecek.
Rusal, 2025'te 3,9 milyon ton alüminyum üretti. Birincil alüminyum ve alaşım satışları önceki yıllardan stok eritmesiyle 4,5 milyon ton oldu.
Çin, Güney Kore ve Türkiye, 2025'te en büyük ihracat pazarları olarak sırasıyla 5,2 milyar dolar, 1,2 milyar dolar ve 802 milyon dolar gelir sağladı. Toplam gelir: 14,8 milyar dolar.
Demir Cevheri:
Artan sevkiyatlar fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. Çelik üreticilerinin düşük kârlılığı, üretim artırma motivasyonunu sınırlıyor ve talep için yukarı yönlü potansiyeli kısıtlıyor.
Çin'in devlet demir cevheri alıcısı CMRG ile BHP arasındaki 2026 dönem kontratı müzakerelerine ilişkin anlaşma spekülasyonları da fiyatları baskılıyor.
BHP'nin göreve 1 Temmuz'da başlayacak yeni CEO'su Brandon Craig, bu hafta Pekin'de Chinalco Başkanı Duan Xiangdong ile görüştü ve işbirliğini geliştirmeyi tartıştı.
Hindistan Çelik Politikası:
Hindistan, "Ulusal Çelik Politikası 2025" taslağı kapsamında çelik sektöründe karbon emisyonlarını 2035-36'ya kadar yaklaşık %25 azaltmayı hedefliyor. Bitmiş çelik ton başına emisyon hedefi 2 ton CO₂. (mevcut 2,65 ton ile küresel ortalamanın %32 üzerinde).
Hindistan, ham çelik kapasitesini 2035-36'ya kadar 400 milyon tona çıkarmayı planlıyor (mevcut üretim: yaklaşık 168 milyon ton).
İhracatı 20 milyon tonla ikiye katlamayı hedefliyor.
Arjantin Madencilik Reformu:
Arjantin Temsilciler Meclisi, buzul bölgelerinde madencilik yatırımını teşvik eden hükümet destekli reform tasarısını 137'ye karşı 111 oyla kabul etti.
Reform, illerin kendi buzul koruma standartlarını belirlemesine olanak tanıyor.
Ekonomi Bakanı Luis Caputo, düzenlemenin 2035'e kadar 165 milyar dolar ihracat yaratmasının ve binlerce istihdam sağlamasının beklendiğini açıkladı.
Diğer Metaller:
• Platin: %0,8 artışla 2.046,54$/ons
• Paladyum: %0,4 düşüşle 1.548,23$/ons
• Alüminyum: yatay, 3.455$/ton
• Çinko: %0,3 düşüşle 3.283$/ton
• Kurşun: %0,8 düşüşle 1.925$/ton
• Kalay: %1,9 düşüşle 46.700$/ton
• Nikel: %0,6 düşüşle 17.200$/ton