ABD Yüksek Mahkemesi, Başkan Donald Trump'ın acil durum yasası kapsamında uyguladığı geniş kapsamlı tarifeleri iptal etti. Karar bakır, alüminyum ve altın dahil metal emtialarında yukarı yönlü harekete neden oldu.
Altın:
Spot altın %1,5 artışla 5.071$/ons seviyesinde.
Yüksek Mahkeme kararı kısa vadede altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluştursa da belirsizlik ortamı baskıyı sınırlı tutuyor.
ABD'nin dördüncü çeyrek büyümesi yıllık %1,4 ile beklentilerin (%3) altında kaldı. Aynı dönemde Aralık PCE enflasyonu ise %0,4 ile %0,3 olan beklentiyi aştı.
Bağımsız metaller yatırımcısı Tai Wong: "İlk bakışta, Yüksek Mahkeme kararı çoğu Trump tarifesi üzerindeki belirsizliği kaldırıyor; bu hisseler için olumlu, altın için olumsuz. Ancak başkanın diğer yasaları kullanarak tarifeleri yeniden tesis etmeye çalışacağını görmek zor değil, bu da volatiliteyi canlı tutacak."
RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Bob Haberkorn: "Veriler enflasyonun hâlâ mevcut olduğunu ancak GSYİH'nin düşük gelmesiyle ekonominin bir dönüm noktasına yaklaşmadığını gösteriyor; bu da altını destekliyor."
Yatırımcılar Fed'in bu yıl iki kez 25 baz puan faiz indireceğini öngörüyor. İlk indirim Haziran'da bekleniyor.
Gümüş:
Spot gümüş %5,38 artışla 82,77$/ons seviyesine yükseldi.
Bakır:
LME üç aylık bakır %0,8 artışla 12.913$/ton seviyesinde, seans içinde 12.975$'e kadar çıkarak haftanın en yüksek seviyesini gördü.
ING emtia stratejisti Ewa Manthey: "Karar, küresel ticaret akışları ve sanayi talebi üzerindeki kısa vadeli riskleri azaltıyor; bu da baz metaller için yapıcı bir gelişme. Ancak sektöre özgü bazı tarifelerin yürürlükte kalması ve alternatif ticaret önlemlerinin masada olması, yukarı yönlü potansiyeli sınırlı tutuyor."
Bakır, son dönemde artan stokların baskısı altında. LME onaylı depolardaki bakır stokları 235.150 tona yükseldi. Stoklar bu yıl %65 artış kaydetti.
Alüminyum:
LME alüminyum %1,61 artışla 3.103$/ton seviyesinde.
Kısıtlı arz büyümesine ilişkin yatırımcı kaygıları gün içi seansta artışa neden oldu.
Lider üretici Çin'de üretim hükümetin belirlediği 45 milyon ton'luk yıllık kapasiteye dayandı. ABD'de ise yüksek enerji maliyetleri nedeniyle bir ergitme tesisi daha kapandı.
Alüminyuma uygulanan ABD tarifeleri Bölüm 232 kapsamında ulusal güvenlik gerekçesiyle uygulandığından Yüksek Mahkeme kararından etkilenmedi.
Kobalt:
Çin'in Wuxi borsasındaki kobalt stokları 29 Ocak'ta tek günde 3.250 ton (%37) gerilemişti. Yatırımcılar bu düşüşü, elektrikli araç batarya malzemesindeki sıkışıklığa bağlıyor.
Kongo Demokratik Cumhuriyeti, fiyatların dokuz yılın dibine, yaklaşık 10$/lb'a (22.000$/ton) inmesinin ardından Şubat 2025'te ihracatı askıya almıştı.
16 Ekim'de devreye giren kota sistemi dördüncü çeyrek için 18.125 ton ve 2026'dan itibaren yıllık 96.600 ton üst sınırı getirdi. İhracat yasağı ve kotaların hayata geçirilmesindeki gecikmeler birleşince arzda kıtlık oluştu.
İhracat yasağından bu yana kobalt metal fiyatları %160 artarak 26$/lb'a çıktı.
Arzı zorlayan ek bir gelişme olarak Madagaskar'daki Ambatovy madeni, geçen haftaki tropikal siklonun neden olduğu tesis hasarı nedeniyle operasyonlarını askıya aldı.
Elmas:
Doğal elmasa talep azalıyor, pazar sentetik elmaslar tarafından ele geçiriliyor. Bir zamanların efsane olarak adlandırılabilecek tekeli DeBeer güzel günler geçirmiyor.
Anglo American, De Beers birimine yönelik 2,3 milyar dolarlık vergi öncesi değer düşüklüğünün ardından tam yıl sonuçlarında 3,7 milyar dolar net zarar açıkladı. De Beers'in defter değeri 4 milyar doların üzerindeyken 2,3 milyar dolara indirildi. Birim üst üste üçüncü kez yıllık üretim düşüşü yaşadı.
CEO Duncan Wanblad: "Şu anda piyasada bol miktarda ham elmas var." Wanblad, satış sürecinin ilerlediğini ve bu yıl bir anlaşmaya imza atılacağına dair iyimser olduğunu belirtti. Botsvana, mevcut %15'lik hissesini artırmayı planlarken Angola %20-30 pay edinmeyi değerlendiriyor.
Güney Afrika'da Kuzey Kap eyaletindeki Ekapa elmas madeninde Salı günü 800 metre yeraltında meydana gelen göçük sonucu mahsur kalan beş madenci, Madencilik Bakanı Gwede Mantashe'nin açıklamasına göre hayatını kaybettiği kuvvetle düşünülüyor. İşletmeci Ekapa Minerals kaza sonrası tüm operasyonları durdurdu.
Diğer Metaller:
• Platin: %3,2 artışla 2.135,95$/ons
• Paladyum: %2,5 artışla 1.726,25$/ons
• Çinko: %1 artışla 3.343$/ton
• Nikel: %0,8 artışla 17.425$/ton
• Kalay: %1,3 artışla 46.225$/ton
• Kurşun: %0,5 artışla 1.964,50$/ton
