Citi, Jiangxi Copper için hedef fiyatını ciddi oranda yükseltti. Bakır ve altın fiyat tahminlerinin artması, sülfürik asit fiyatlarındaki yükseliş ve şirketin cazip değerlemesi temel gerekçeler arasında.
Goldman Sachs, Hua Hong için 134 HK dolarlık hedef fiyatını ve Al tavsiyesini korudu. Yapay zeka çipleri, Çin'in yerli üretim talebi ve kapasite genişlemesi büyüme hikayesinin temel ayakları.
ABD Başkanı Donald Trump, çelik ve alüminyum ürünlerine uygulanan bazı gümrük vergilerini geri çekmeyi planlıyor.
Financial Times'ın haberine göre Ticaret Bakanlığı ve ABD Ticaret Temsilciliği yetkilileri, tarifelerin pasta kalıpları ve gıda-içecek kutuları gibi ürünlerde fiyatları artırarak tüketicilere zarar verdiğine inanıyor.
Trump, geçen yıl Haziran'da çelik ve alüminyum ithalatına %50'ye varan tarifeler uygulamıştı. Yönetim şimdi etkilenen ürünlerin listesini gözden geçiriyor; bazı kalemleri muaf tutmayı, listelerin genişlemesini durdurmayı ve belirli ürünlere yönelik daha hedefli ulusal güvenlik soruşturmaları başlatmayı planlıyor.
Haberin ardından ABD çelik ve alüminyum üreticilerinin hisseleri sert düştü. Nucor ve Steel Dynamics yaklaşık %5, Cleveland-Cliffs%7 geriledi. Alüminyum tarafında Century Aluminum%12, Alcoa%5 değer kaybetti.
Altın:
Spot altın beklentilerin altında gelen ABD enflasyon verisinin ardından %1,5 artışla 4.992,27$/ons seviyesinde işlem gördü.
Perşembe günü yaklaşık %3 düşerek bir haftanın en düşük seviyesine gerileyen altın, TÜFE verisiyle güçlü bir toparlanma kaydetti.
ABD Tüketici Fiyat Endeksi Ocak'ta aylık bazda %0,2 arttı (ekonomistlerin %0,3 beklentisinin altında).
Yıllık enflasyon %2,7'den %2,4'e geriledi ve sekiz ayın en düşük seviyesine indi. Çekirdek TÜFE yıllık bazda %2,5 ile Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyede.
Piyasa katılımcıları bu yıl toplam 63 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor; ilk indirimin Temmuz'da gerçekleşmesi bekleniyor.
CME Group verilerine göre Haziran'da indirim olasılığı yaklaşık %83'e yükseldi.
Bağımsız metal tüccarı Tai Wong: "Altın ve özellikle gümüş, ılımlı Ocak TÜFE okumasının Çarşamba günkü güçlü istihdam raporunun yarattığı gerginliği hafifletmesiyle bir rahatlama rallisi yaşıyor."
ANZ analistleri, ikinci çeyrek altın tahminini 5.400$/ons'dan 5.800$/ons'a yükseltti. Altının bir sigorta varlığı olarak çekiciliğini vurguladılar.
Deutsche Bank ve Societe Generale yıl sonu için 6.000$/ons hedefini koruyor.
Hindistan: Altın primleri yaklaşık bir ayda ilk kez iskontoya döndü. Bu hafta resmi yurt içi fiyatlara 12$/ons'a kadar iskonto ile işlem görüyor (geçen hafta: 70$ prim). Kuyumcular, hükümetin bu ay BAE'den 80 metrik ton altın ithalatına imtiyazlı gümrük tahsis edeceğini öngörerek bankalardan alım yapmaktan kaçındı.
Çin: Altın 8$ iskonto ile 10$ prim arasında işlem gördü. 15 Şubat'ta başlayacak dokuz günlük Ay Yeni Yılı tatili öncesinde talep güçlü.
Gümüş:
Spot gümüş %2,7 artışla 78,72$/ons seviyesine yükseldi (bir önceki seanstaki %11'lik düşüşten toparladı). Haftalık bazda %1,2 artışta.
ANZ, gümüşün güçlü yatırım talebiyle desteklenmeye devam edeceğini ancak yüksek fiyatlar karşısında sanayi alıcılarının geri çekilmesiyle son dönemdeki üstün performansın zayıflayabileceğini belirtti.
Gümüş fiyatı bir yıl öncesine kıyasla yaklaşık %160 daha yüksek seviyede.
Bakır:
LME üç aylık bakır %0,3 düşüşle 12.837,50$/ton seviyesinde ve bir haftanın en düşüğüne geriledi. Fiyatlar 29 Ocak'taki 14.527,50$ rekorundan yaklaşık 1.700$ uzaklaştı.
Çin Ay Yeni Yılı tatili öncesinde fiziksel talep zayıflıyor, SHFE bakır üzerindeki spot primler Perşembe günü 60 yuan/ton iskontoya dönüştü (geçen hafta prim seviyesindeydi).
Çin'in bakır eriticileri sülfürik asit satışlarından rekor gelir elde ediyor. Reuters'ın analizine göre sülfürik asit fiyatları yaklaşık iki buçuk yılda %500 artarak eriticilere tahminen 1,5 milyar dolar ek kazanç sağladı.
Yunnan Copper'da sülfürik asit satışları 790 milyon yuan (114 milyon dolar) seviyesinde. Asit gelirin sadece %1'ini temsil etmesine rağmen, brüt kârın yaklaşık dörtte birini oluşturdu .
CRU analisti Peter Harrison: "Asit yan ürün olmalı, ana kâr merkezi değil. Bu risk yaratıyor." İşleme ve rafinaj ücretleri (TC/RC) Aralık 2024'te sıfırın altına düşmüş, Ocak'ta eksi 49$ ile rekor düşük seviyeye inmişti.
Codelco (Şili), dünyanın en büyük bakır üreticisi, El Teniente madenindeki ölümlü çökme sonrası yapılan soruşturmanın ardından bazı üst düzey yöneticileri görevden aldı.
Şirketin iç denetimi, 2023'teki bir önceki kaya patlamasına ilişkin teknik raporlarda tutarsızlıklar ve gizleme tespit etti.
El Teniente'nin üretiminin önceki üç yıllık tahmine karşılık önümüzdeki beş yıl boyunca düşük seviyede kalması bekleniyor.
Alüminyum:
LME üç aylık alüminyum %2,7'ye kadar düştükten sonra kayıplarını %0,8'e daralttı ve 3.075$/ton seviyesine geriledi.
Trump'ın tarife geri adımı haberi piyasada belirsizlik yarattı.
ABD'li alıcıların LME fiyatı üzerine ödediği fiziksel prim %6,8 düşerek 93 cent/libreye geriledi.
ING emtia stratejisti Ewa Manthey: "Makro kaynaklı risk-off hissiyatı ve geniş çaplı kâr realizasyonu, yılın başındaki güçlü ralliyi geri sarmaya devam ediyor. ABD'nin alüminyum tarife rejiminin bir kısmını geri alabileceği haberi, ticaret akışları ve fiyatlama için ek bir belirsizlik katmanı oluşturdu."
Bu alıntıyı ilk okuduğumda ben de pek anlamadım tercümesini şöyle bırakayım: Genel ekonomik durum kötü göründüğü için yatırımcılar korkuyor. Yılbaşında kazandıkları parayı kaybetmemek için satış yapıp çıkıyorlar. Bu da yılbaşındaki o büyük yükselişi siliyor.
Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda en aktif alüminyum kontratı %1,8 düşüşle 23.195 yuan (3.355$/ton) seviyesinde kapandı.
SHFE, Çin Ay Yeni Yılı tatili için 15 Şubat'ta kapanacak ve 24 Şubat'ta yeniden açılacak.
Norsk Hydro dördüncü çeyrek düzeltilmiş FAVÖK'ünü 5,59 milyar Norveç kronu (585 milyon dolar) olarak açıkladı (bir önceki yılın 7,7 milyarından geriledi ancak 5,2 milyar kron olan piyasa beklentisini aştı). Buna rağmen hisseler %6 düştü.
Paladyum:
Sibanye-Stillwater'ın Rusya paladyum ithalatına ABD tarifesi çağrısı, ABD Ticaret Bakanlığı'ndan ön onay aldı. Bakanlık, Rusya'dan gelen paladyum ile damping yapıldığı tespit etti.
Nihai karar Haziran'da bekleniyor. CEO Richard Stewart, Rusya'nın dampinginin ABD üreticileri için önemli bir rekabet dezavantajı yarattığını belirtti.
Ticaret verileri küresel akışların yeniden yönlendiğini gösteriyor: ABD'nin Güney Afrika'dan paladyum ithalatı Ocak-Kasım 2025'te %22 artışla 31 metrik tona yükselirken, Rusya'dan teslimatlar %14 düşüşle 23 tona geriledi. Rusya'nın Çin'e sevkiyatları ise %42 artışla 22 tona çıktı.
