Özet - Sektörel Gelişmeler

17 Temmuz 2024, Çarşamba

Bu yazıda lojistikten çelik fiyatlarına, demir cevheri madencilerinden spor giyim ve yarı iletken hisselerine kadar uzanan kısa kısa hap gibi notlar yer alır.

♦️ Gazze’deki İsrail katliamının etkileri bu hafta deniz taşımacılığına doğrudan etki etti. Husiler hafta başından beri en az beş gemiye saldırı düzenledi ve çok sayıda konteyner taşıyıcısı kısıtlı biçimde yürüttükleri Kızıldeniz geçişlerinden de iyice vazgeçtiklerini bildiriyor. Görebildiklerim CMA, Evergreen, Hapag, HMM ve Maersk. Cosco gibi Çinlilerden bu tür durumlarda pek ses çıkmıyor, malum saldırı hedefi olmuyorlar.

♦️ Çin’de hrc vadelileri öğleden sonra aşağı daldı ve gündüz seansını %1.6 düşüşle tamamladı. Aktif kontrat 3668 yuanle son dört ayın en düşük seviyesine indi. Dolar hesabıyla aşağı yukarı 505 civarına denk düşüyor. SteelHome analistlerine göre çelik fabrikaları stoklarını düşük tutmaya çalışıyor, üretim iştahları azaldı.

♦️  Çelik bahsi açılmışken demir cevherine de dikkat çekmek isterim. Bugün öğleden sonra satış baskısı altında kaldı ve kayıpları bir ara %3’e yaklaştı. Sabah yatay seyrediyordu. ÇKP toplantısından pozitif söylenti, duyum yok. Arz ayağı tam tersine canlı. Brezilya ve Avustralya yüklemeleri Çin yavaşlamasına rağmen canlı seyrediyor.

♦️  Adidas hisseleri yüzde 5’i aşan yükselişle son 2 yılın zirvesine tırmandı. İkinci çeyrek satışları beklenti üstü. Ayrıca yıllık hedeflerini yukarıya revize ettiler ki, bu işi yıl başından beri ikinci kez yaptılar. Samba ve Gazelle satışları gayet iyi gidiyor. Nike’ın ve Avrupa şirketlerinin bir sürü sorunla baş etmeye çalıştığı bir dönemde çok iyi performans gösteriyorlar. Şu sıralar spor giyim alanında favori park yeri.

♦️ Yarı iletken hisseleri öğle saatleri itibarıyla genel satışlar görüyor. Nasdaq Futures %1.4 kadar eksi. Nvidia kayıpları yüzde 3’ü aştı. Sabah öneminin altını çizerek dikkat çekmeye çalışmıştım, Biden yönetimi Hollanda ve Japonya hükümetlerini resmen tehdit ediyormuş. Çin’e ekipman satışını daha da sıkılaştırmazsanız en ağır yaptırımı uygularız diye. Ne diyeyim, adamlar en yakın müttefiklerinin en iyi şirketlerini vurma peşinde.

♦️  Madencilik devi BHP demir cevheri üretiminde yılık rekor açıkladı. Cevher üretimi yüzde 287 milyon tona yükseldi ve beklentileri aştı. Şirket ayrıca seneye 294 milyon tonu bulabileceğini kaydetti. Bu arada çeyreklik bakır üretimi de Şili’deki Escondida madeni sayesinde artıyor ve o da tahminleri aştı. Buna karşın kok kömürü üretiminde hava koşulları ve bakım işlerinden dolayı %18 azalma gerçekleşti.

♦️ BHP’den konu açılmışken Vale’e de değinmek isterim. İkinci çeyrek üretimi beklentileri aştı ve yıllık hedeflerimizi tutturacağız diyorlar. Yani 310 milyon tonu aşıp, 320 milyon tona kadar çıkabilirler. Çin’in yavaşladığı bir dönemde bu kadar hızlı arzın cevher fiyatlarına yaramayacağını tahmin etmek zor değil.

♦️ Çelik konusu uzadı. Makro ekonomiyle de bağlantılı olduğu için bir iki not daha düşmek isterim. Amerikan fabrikalarında karlılık düştü. İkinci çeyrek bilançolarına yansıması bekleniyor. Bu çerçevede aşağıya üç büyük üreticinin hisse başı karları ve kar beklentilerini de bırakıyorum.

♦️ Avrupalı lüks şirketleri 20 sene boyunca Çin’den nemalandılar ama altın dönemleri biteli çok oldu. Bu çerçevede Bernstein analistinin bir yorumu dikkat çekici, 'Çin tamirhanede' diyor. Hakikaten öyle. Bir nevi devre dışı kaldılar, neticede pandeminin başından beri en kötü küresel lüks satışlarının haziranda gerçekleştiği tahmin ediliyor. Bu çerçevede Fransız borsasının zayıflığı da şaşırtıcı değil.

♦️ Notlar uzadı. Kalanları yarına bırakayım ama son bir tane. Çin solar şirketleri vaktiyle ABD topraklarına fabrika dikmişlerdi. Jinko, Trina, JA ve Longi gibi büyük şirketler 20 gw’tan fazla kapasiteye sahip ki, bu kapasite pazarın yarısına yetecek büyüklükte. Neyse, ne diyecektim, Çinliler o kadar rekabetçi ki yerliler o fabrikaları da Washington’a şikayete başlamış.