Gün Özeti - Sektör ve Şirket Notları

BMW

Alman sanayinden bir kötü haber daha geldi. BMW, marj yönlendirmesini yüzde 6-7 aralığına çekti. Ciddi revizyon, daha evvel yüzde 8-10 bekliyordu. Aynı şekilde RoCE bandını yüzde 15-20 aralığından 11-13'e indirdi. Fren sistemi hatasına bağlı maliyetlerle Çin'de durgun talebi gerekçe göstermişler. Hisseleri yüzde 10’a yakın düşüşler görüyor.

Otomotiv 🇪🇺

Avrupa'da oto endeksi %3'ü aşan sert kayıplar görüyor. YTD kayıpları yüzde 10'u aştı ve en kötü performans gösteren ikinci sektör konumunda. Ayrıca yılın en dibine yaklaştı. Satışlar BMW marj uyarısıyla tetiklenmişti. Tek başına BMW hisselerinde yüzde 10'a yaklaşan kayıplar var, Kovid şokundan beri en kötü gün.

TSMC

Satışlarda bir sorun var gibi geldi bana. Ağustos cirosu bir önceki ayın altında kaldı. Manşet büyüme yıllık bazda yüzde 33. Yüksek görünmekle birlikte, hız kaybı var. Bir önceki büyüme oranı yüzde 45'ti. Analistler üçüncü çeyrek için %37 büyüme bekliyor. Sanki biraz riske girdi. İvme kaybı devam ederse, Nvidia için de negatif sinyal olur.

Navlun

Bloomberg Intelligence analistlerine göre, Çin'in hızlanan ihracatı konteyner fiyatlarına destek oluşturabilir. Nitekim bugün Şanghay Konteyner Endeksi 11 günlük düşüş serisini bozdu, seans içinde yüzde 5'i aşan kazançlar gördü. Hatırlatmak gerekirse, Ağustos ihracatı 309 milyar dolarla son iki yılın en yüksek tutarına ulaştı.

Çelik 🇨🇳

HRC üretiminde yüksek fırın kar marjlarının son 10 yılı grafikte görülebilir. Düşen cevher ve kömür fiyatlarına rağmen 500 yuanı buluyor. Aşağı yukarı 70 dolar civarı ki, bu sektör ortalaması. Bazı tesislerde ton başına zarar 85 dolara kadar çıkabiliyor. Piyasanın dengeye oturması ve normalleşmesi de hiç kolay değil.

Deniz Nakliyat

Maersk ve Hapag-Lloyd bu sene başında filo ortaklığı kurmuş ve 290 gemi tahsis etmişti. Bugün filoyu 340 gemiye çıkartabileceklerini açıkladılar. Pandemi sonrasında taşıyıcılar çok daha tecrübeli. Kızıldeniz problemini gemi arzının da yardımıyla iyi idaret ediyorlar.

Elektrikli Araçlar 🇨🇳

Çinliler planlamacı ruhuyla yine bir işler karıştırıyor: Elektrikli araçlar, gerekirse şebekeyi beslesin kafasındalar. Planlama teşkilatı bu çerçevede pilot projelere başlıyor, her eyalet bir şehirde uygulama yürütecek. Ülkede 25 milyona yakın elektrikli araç var, toplam stokun yüzde 7'si.

Batarya 🇨🇳

Çin’de ağustos ayı batarya verileri açıklandı. Bir ayda otomotiv sanayi 47.2 gwh büyüklüğünde batarya yükledi. Miktar muazzam ötesi. BYD, pazar payını 2.1 puan artırarak yüzde 24.96’ya yükseltti. Bildiğim kadarıyla en yüksek orana erişti. Pazar lideri CATL’in payı ise %44.46’ya geriledi.

Demirli Bataryalar🇨🇳

Çin'de LFP katotlu batarya payı yüzde 74’e yükseldi. ICCSino verilerine göre, NCM'lere göre ortalama yüzde 20 daha ucuz. Batarya ömrü ve güvenlik avantajları var. Buna karşın enerji yoğunlukları daha geride. BYD araçlarının tamamı LFP katotlu, maliyet avantajında Blade adını verdiği paketlerin büyük payı var. Çin dışında LFP kullanım oranı yalnızca %10.