Özet - Sektörel Gelişmeler

31 Temmuz 2024, Çarşamba

Bu yazıda seyahat, yapay zeka, havayolları, tüketim, lojistik, batarya gibi sektörlerde bilinmesi ve hatırlanması gereken hap gibi notlar var.

♦️ Çin ekonomisindeki yavaşlamadan nasibini otel zinciri Marriott da aldı. Sene sonu yönlendirmesini aşağı çekti. Tahmin edileceği gibi Çin başrolde. Kovid kısıtlamalarının kaldırılmasından sonra seyahat talebi canlanmıştı, fakat devamı gelmedi. Ayrıca Çinliler daha kısa mesafelerde seyahat ediyor, bütçeye daha duyarlı otelleri seçiyor. Bu arada ABD ve Kanada pazarlarında da tüketiciler yavaşlıyor. Bu görünüm an itibarıyla Hyatt, Hilton ve Wyndham gibi hisseleri de aşağı çekti. Sektörün modu genel olarak bozuldu.

♦️ AI teması için en önemli şirketlerden biri AMD. Hisseleri açılışı takiben yüzde 10’u bulan kazançlar gördü. Çeyreklik ciro ve kar sonuçları beklentileri aştı. MI300 hızlandırıcısından 4.5 milyar dolar gelir bekliyor, bir önceki hedefi 500 milyon yukarı revize etmiş oldu. Ayrıca bilgisayar pazarındaki toparlanmadan da destek alıyor. Brüt marjı %53’e genişledi, yıllık bazda üç puanlık artış kaydetti. Uzamasın. MI300 kodu akılda tutulmalı, gidişatı Nvidia'yı da ilgilendiriyor.

♦️ Starbucks hisseleri seansa yüzde 7 kadar yukarıdan başladı. Çeyreklik hisse başı karı tahminlerin üstünde. Daha ziyade, korkulan olmadı fiyatlaması. Son dönemde promosyon cephesinde canlıydı, marjlarının yıpranmasından endişe ediliyordu. Diğer taraftan Çin pazarında pay kaybediyor. Üstüne Luckin gibi rakipler tarafından dolaylı indirimlere zorlanıyor.

♦️ Avrupa tarafında da ASML rallisi dikkat çekici. Reuters kaynaklarına göre, Washington yönetiminin yeni ihracat yasaklarına takılmıyor. Daha evvel o korkuyla sert satışmıştı. Aynı şekilde Koreli ve Japon ekipman üreticileri deyeni bir kısıt olmaksızın Çin’e satmaya devam edebilecek.

♦️ Sektörü açısından bir başka önemli şirket Lufthansa. Hisseleri sonradan düşüşe geçti. Birim verimliliği artırmak amacıyla dönüşüm programı uyguluyorlar, o programa ilişkin harcamaları kabarıyor. Bazı analistler kapasite problemine dikkat çekiyor, pandemi öncesinin de altında. Dönüşüm programı kapsamında bazı eski uçaklarını filo dışı bırakacaklar. Yeni uçakların teslimatı gecikiyor. Avrupa’da fiyatlama güçleri azaldı, tüketici bilet ücretlerine daha duyarlı vs.

♦️ Asya limanlarında sıkışıklık azalmaya devam ediyor. Haziran ayında Singapur Limanı başta olmak üzere yanaşma süreleri uzamıştı. Aynı şekilde Şanghay Limanı’nda trafik endişesi belirmişti. Fakat son haftalarda durum iyiye gitti. Bekleme süreleri düşüyor.

♦️ Diğer taraftan Şanghay Konteyner Endeksi üç dört haftadır geri çekiliyor. Tepeden uzaklaşmakla birlikte Kızıldeniz geçişleri sıkıntılı olduğu müddetçe normalizasyon mümkün değil. Süveyş’ten konteyner gemi geçişleri bu ay geçen senenin aynı dönemine göre yüzde 80’e yakın azaldı. Bu arada sürekli devreye giren yeni gemi kapasitesi de deniz taşımacılığını rahatlatıyor. Pandemi döneminde verilen siparişler tersanelerden çıkıyor.

♦️ Konu nakliyattan açılmışken, Kızıldeniz meselesi hava kargo fiyatlarına fazla yansımadı. Şanghay çıkışlı kargo ücretleri geçen seneyle aşağı yukarı aynı seviyelerde. Kilogram başı 3.81 dolar. Pandemi döneminde 7 dolara kadar sıçramıştı.

♦️ Çin’de LFP hücre fiyatları ikinci çeyrekte düşmeye devam etti. JP Morgan raporuna göre batarya sınıfı hücre fiyatları kw başına 360 yuane kadar iniyor. Aşağı yukarı 50 dolara denk denk. Yıllık bazda düşüş %44 seviyesinde. Anot, katot, sepratör fiyatlarına ilişkin tabloyu da ekliyorum. Görüleceği gibi malzeme fiyatlarındaki düşüşler 'derin'.