Özet - Sektörel Gelişmeler

29 Temmuz 2024, Pazartesi

Bu yazıda çelik, rüzgar, gıda, otomotiv, kimya, yapay zeka gibi sektörlere ilişkin gözden kaçmasın dediğim hap gibi rafine notlar var.

♦️ Çin çelik pazarı hala bunalımda. Çelik vadelileri bugün yüzde 1’den fazla düştü. HRC geçen haftadan beri 500 dolar üstüne çıkamadı. Stoklar ay başından beri yükseliyor. Diğer taraftan imalat sanayinin en güçlü olduğu eyaletlerden Fujian’i tayfun vurmuştu. Yüzlerce fabrika geçici de olsa kapandı ve ulaştırma aksadı. Bu hafta için gözler Politbüro toplantısında. Ekonomi odaklı uygulamaya dönük kararlar çıkabilir. Piyasa için 'bir umut' misali.

♦️ Çin'de rüzgar türbini sektörü ekonomik yavaşlamaya rağmen iyi gidiyor. Bu yılın ilk yarısında toplam kurulum yüzde 12 artışla 25.8gw'a çıktı. Daha önemlisi, JP Morgan'a göre ihaleye konu güç miktarları yüzde 50 artış var ve talepte canlılık gösteriyor. Analistleri önümüzdeki yıla yansıyacağına dikkat çekiyor. Ayrıca dış talep konusunda pozitifler. Bu arada Çin'de türbin alanı özellikle onshore tarafta karışık. Nerden baksanız 6-7 büyük oyuncu rekabet ediyor. En büyüğün pazar payı beşte bir düzeyinde.

♦️ Gıda sektörünün bir gözü La Nina oluşumunda. Tropikal Pasifik sularının soğumasından endişe ediliyor. Ağustos ile Ekim arasında ihtimali yüzde 70. Brezilya’ya kuraklık, Güneydoğu Asya’ya yağmurlar getiriyor. Özellikle Brezilya’da kahve, soya ve şeker üretimini azaltma potansiyeli bulunuyor. Diğer taraftan Afrika’nın batısını kuraklıktan kurtarabilir ki, kakao bakımından pozitif.

♦️ Alibaba hisseleri bugün hareketli. Platfom ücretlerini artırdılar. Taobao ve Tmall satıcılarından yüzde 0.6 ilave hizmet ücreti alacaklar. Ciro açısından pozitif. Sektöredeki fiyat savaşlarını da hafifletebilir. Diğer taraftan Baba hisselerini Çin’de yerleşik bireysel yatırımcılar alamıyor. Durum eylülde değişebilir. Jefferies bu hususa dikkat çekmiş ve olası katalizör görmüş. Konu açılmışken, Alibaba’nın sadece geri alım ve temettü verimleri kısa vadede yılda oralama yüzde 7-8 return yaratacak, yaratıyor.

♦️ Heineken hisseleri bugün sert düşüşler görüyor. Çeyrek sonuçları tahminleri ıskaladı. İki temel nedeni var. Avrupa pazarı zayıflık gösterdi, özellikle Avrupa şampiyonasında satışlar ağır kaldı. Şirket hava şartlarını temel gerekçe gösteriyor. Ayrıca Çin meselesi söz konusu ki, asıl darbeyi vurdu. Zira Çin’deki ortaklığından 1 milyar dolara yakın zarar yazdığını açıkladı. Velhasıl. Çin yavaşlayınca bir dolu Avrupalı şirket de yavaşladı.

♦️ Kia sonuçları analist beklentilerini karşıladı. Rekor kar var. İlk yarı çok iyiyidi. Fakat hissesi yine de epey volatil. Genel olarak zayıf seyrediyor. Trump riski Korelileri perişan etti. Hyundai ile birlikte ikinci yarı belirsizliğine giriyorlar. Mesele Koreliler ya da otomotivden ibaret değil. Dünyada ABD’yle ticareti olan tüm yabancı şirketler için Trump faktörü dikkate alınmalı. En azından yatırımcılar alıyor.

♦️ Malum. Büyük oto üreticileri marj baskısı altında. Çeyreklik performansları büyük ölçüde tahminleri de ıskalıyor. Buna karşın Lamborghini  tam tersine rekor kırdı. İlk yarı faaliyet karı 458 milyon doları aştı. Aynı dönemde ciro artış oranı %14.1. Toplam 5558 araç teslimatı var. Son yıllarda Ferrari’den pazar payı da kazanıyor. Bu arada Lamborghini’nin Çin pazarına maruziyeti yok denecek kadar az, toplam 337 araç sattılar. Yüzde 6 paya denk düşüyor. Bu arada sektörel açıdan bir anlamı olabilir, yeni modelleri tamamen hibrite dönüyor. İlk tam elektrikli aracını 2028’e, Ferrari’nin üç sene ardına planlıyor.

♦️ Yapay zeka yatırımları bağlamında zihin açıcı bir örnek Shin-Etsu olabilir. Japonların kimya sektöründe gözbebeği. Bilhassa elektronik ve çip sektörü için son derece kritik. Vafer, silikon, PVC ve fotomask subsratları üretiyor. Çin ve Kore’yi de besliyor ki, bazı ürünlerde ikamesi yok. Wafer işinde ise lider olabilir. Laf uzadı. Hisseleri bugün %7.5 kadar yükseldi. Çip ve yapay zeka temasından doğrudan rüzgar aldı.