Özet - Sektörel Gelişmeler

25 Temmuz 2024, Perşembe

Bilanço bildirimleri yoğunlaştı. Sektörel etki doğurabilecek kilit şirketlere ait sonuçlara ve analist yorumlarına göz atıp kısa kısa hap gibi notlar alıyorum. O çerçevede bu yazıya konu şirketler:

Unilever, Ford, Michelin, Air France, Nordex, Nestle, Unilever, Kering, IBM , SK Hynix

♦️ Air France sonuçları ilk etapta negatif karşılanmıştı, satışlar daha sonra tersine döndü. Bernstein analistine göre, yakıt ve FX kalemleri karlılığa beklenen ötesinde negatif etki etti. Buna karşın bilet fiyatları kötü değil. Hatta ‘fine’ diye nitelemişler ki, Ryanair’in ardından gözler o kalemdeydi. Bu arada Olimpiyatların pozitif değil, negatif etkisi var. Şirket sırf o yüzden 200 milyon dolarlık ciro kaybı bekliyor - Havayolları

♦️ Michelin sonuçları Morgan Stanley’e göre ‘solid’. Şirket lastik işinde fiyatlama gücünü konuşturdu. Avrupa ve ABD’de yayılan ucuz lastiklere karşı kendini korudu. Bu arada bu ucuz işine ben 7-8 sene önce aldanmıştım. Hankook almıştım ama attan inip eşeğe binmişe dönmüştüm. Sese, titrişime hassasiyetim az değil. Hankook da çok iyi bir üretici bu arada, kötülemek istediğimden değil. Michelin’le klasman farkı var - Lastik

♦️ Günün en bahtsız şirketi SK Hynix olmalı. Piyasa değerinden 9.7 milyar silindi. Cirosu katlandı ve 11.9 milyar dolarla analist tahminlerini aştı. Kar ve marj kalemleri de beklenti üstü. Buna karşın AI teması üzerinde tereddütler oluşmuş durumda. Data merkezi harcamalarının devamlılığı sorgulanıyor. Nitekim bu hafta Morgan Stanley analistleri SK Hynix ve TSMC’yi odak listelerinden çıkarmıştı. Take a breather tavsiyesiyle -  Yapay Zeka

♦️ Tesla’dan sonra Ford hissesi dayak yiyor. Bugün çift haneli kayıplara hazırlanıyor. Kalite problemlerinden kaynaklı garanti ve geri çağırma masrafları büyük yük oluşturdu. Bilmeyenler olabilir, grup ciddi kalite kontrol sorunları yaşıyor ya da yaşıyordu. Bu konuda bir sürü tedbir aldılar, yeni araçlarında sorunlar azaldı. Fakat 2021 öncesine ait araçlar hala görece çok sorun çıkarıyor. Rakam da ekleyeyim, warranty costs ikinci çeyrekte 1 milyar dolar civarı. Bu kadarı beklenmiyordu. İyi tarafından bakılırsa elektrikli araçlar veya diğer oto işlerinde belirgin kötü bir gidişat yok - Otomotiv

♦️ Nordex bilançosu rüzgar türbin sektörü açısından önemli. Sonuçları fena değil, hisseler alım görüyor. Jefferies ve Citi execution’ kabiliyetinin altını çizmişler, şirket yönetimi tutuluyor gibi. Marjları da ağır ağır toparlanıyor. Bu arada ebitda marjı yüzde 3.4 geldi. Hala net zarara yol açıyor. Lakin belirgin biçimde iyi ve doğru istikamette ilerlediği kesin - Rüzgar

♦️ Nestle bilançosu gıda sektörü açısından merakla bekleniyordu. İyi gelmedi, hisseler yüzde 5’e yakın düşüşle dört yılın dibine indi. Hatta Morgan Stanley’e göre sonuçlar ‘hayal kırıklığı’. İskonto eğilimi beklenenden fazla çıktı, fiyatlama gücü hızla aşınıyor. Aşağıda görüleceği gibi tablosunda bazı pozitif unsurlar da var - Gıda

♦️ Lüks şirketlerinin başı Çin’le fena dertte. O dert de bu kez Kering’i vurdu, hisseleri yüzde 10’dan fazla kayıplı ve 8 yılın dibine çöktü. Çinliler Gucci gibi markalar için eskisi gibi bonkör ve pervasız harcamalar yapmıyor. Durum yaz aylarında kötüleşti ki, şirket yönetimi bu hususun altını çizip yıllık hedefleri aşağı çekti. Sektörde görünüm problemi ağır. O nedenle kısa vadede bir dönüş beklememek lazım. Unutmadan. Gucci marka hasılatı (recurring) %44 azaldı, neredeyse 1 milyar avroya indi - Lüks

♦️ Unilever bu çeyreğin kazananları arasında. Hisseleri yüzde 6 kadar yükselişle son 4 yılın zirvesine tırmandı. Marjları beklenti epey üstü çıktı. Citi’ye göre fiyatlama endişelerini hafifletti. Marjlarına karşın organik satış büyümesinde hafif zayıflık var. Aşağıda görüleceği gibi bazı iş kolları da hoş performans göstermedi - Gıda, Kozmetik, Temizlik Ürünleri

♦️ IBM sonuçları beklenti üstü, şirket hisseleri seans öncesi yüzde 3 kadar yukarıda. Yazılım iş kolu iyi performans göstermiş, fakat danışmanlık tarafında problem büyük. Yönetim de üretken yapay zeka uygulamalarının geleneksel danışmanlık için ‘canibalistic’ olduğunu ifade etmiş. Bana kalırsa önemli. IBM hakkında sırf bu kelime nedeniyle not düşmek istedim - Yapay Zeka