Özet - Sektörel Gelişmeler

31 Temmuz 2024, Çarşamba

Raporlar ve bilançolar ışığında batarya, petrokimya ve solar sektörlerinde gözden kaçmasın dediğim hap gibi notlar...

♦️ Elektrikli araç satışlarının yavaşlaması batarya arz fazlasını ağırlaştırıyor. Zira mevcut kapasiteye sürekli yeni fabrikalar ekleniyor. Bu çerçevede üreticilerin pazar payı kaygıları var, marjlarında feragat ediyorlar. Fakat durum sektörün çoğu için sürdürülebilir değil. Sektörden çıkış veya iflaslar korkulu bir rüya hesabı.

• LFP hücre fiyatı Çin’de ilk çeyrek sonunda kilovatsaat başına 53 dolara kadar indi. Sektörde brüt marj ortalaması yüzde 18. BYD’de ve CATL çıkarıldığında sektör ün kalanı çok daha kötü durumda.

• Çinliler ve Koreliler Avrupa pazarında rekabeti yoğunlaştırıyor. Çinli üreticilere karşı herhangi bir önlem yok, hücre ithalatını normal şekilde gerçekleştirebiliyorlar. İki ülke pazarın neredeyse tamamına hakim. Yalnızca araç bataryası değil, depolama ürünlerinde de kıtaya yükleniyorlar.

• Çinli şirketlerin temel dezavantajı jeopolitik, Korelilerinki ise LFP tedarik zinciri. Dolayısıyla Çinli şirketler demirli katotlar sayesinde maliyet avantajlarını daha da artıyor. Endüstrinin LFP tarafına giderek daha fazla yönelmesi de Korelilerin aleyhine. Nitekim LG Chem, Çinli tedarikçilerle LFP katot ortaklığı peşinde

• Avrupalılar açısından, bilhassa depolama ürünleri yapan şirketler açısıdan fevkalade hayati tehlike söz konusu. Nitekim Alfen, Wartsila ve NHAO gibi şirketlerin satış büyümeleri ilk yarıda büyüme tamamen durdu.

♦️ ABD’de solar sektörünün en önemli şirketi First Solar. İkinci çeyrek brüt marjı tahminleri aştı, grafikte görüleceği gibi %49’a yükseldi. Dünyanın geri kalanı düşünüldüğünde dalga geçer gibi bir performans sayılır. Tabii ki IRA vergi kredilerinin payı da var. Pazar korunaklı. Kapasite kısıtlı v.s

• Ciro büyümesi bu sene yüzde 35’i bulabilir

• Sipariş defteri kabarık. Toplam 75.9 gigawat ve 2030’a kadar uzanıyor.

• Modül fiyatlarındaki feci düşüşler ABD pazarına koruma önlemleri dolayısıyla yansımadı

♦️ Petrokimya piyasalarında geçen ay girdi, yahut feedstock fiyatlarındaki düşüşler rafineri marjlarına bir miktar destek oldu.

• Nafta spot fiyatları Asya ve Avrupa’da belirgin düştü. Ham petrol fiyatlarındaki gerileme malum.

• LPG fiyatlarındaki düşüş de kayda değer. Propane spot seviyesi ABD’de %8 geriledi.

• ABD’de ethane spotu doğalgaz fiyatlarını takiben bu ay %26 çakıldı.

• Olefin ürün tarafında ABD’de etilen ve proplene spotu sırasıyla yüzde 8 ve 5 arttı. Dolayısıyla rafineri marjlarına ciddi biçimde destek çıkmış olmalı.

• Buna karşın aromatics pazarlarında spot fiyatlar ham petrolle birlikte geriledi. Benzene Asya ve Avrupa’da yüzde 6 düştü. Yine Asya’da paraxylene fiyatlarında yüzde 5 gerileme var.