Özet - Emtia Gelişmeleri

29 Temmuz 2024, Pazartesi

Bu yazıda doğalgaz, hidrojen, batarya, rüzgar, solar, data merkezleri ve petrol konularında gözden kaçmasın diye düşündüğüm notlar yer alıyor.

♦️ Avrupa’da sıcak dalgası kuzeybatıya yayılıyor. Doğalgaz fiyatları haftaya %4’ü aşan yükselişle başladı. Hollanda benchmarkı 33-34 avro arasında. Akdeniz kıyıları kavruluyordu. Sıcaklıklar şimdi Paris ve Londra’da mevsim normallerinin üstüne çıkıyor. İşin kötüsü Kore ve Japonya’da sıcak dalgası bekleniyor. İki ülke büyük LNG ithalatçısı ki, son haftalarda kargoları yutuyorlardı.

♦️ Nucera günün hayal kırıklığı yaratan şirketi. Elektrolizör pazarındaki liderliği dolayısıyla önemli. Sene sonu hedeflerini geri çekti. 'Müşterilerin projeleri gecikiyor, belirsizlik ortamında önümüzü de göremedik' demeye getirdiler. Jet hızıyla da analist downgrade’leri geldi. Hisseleri yüzde 10’a yakın düşüş gördü. Valuasyonu sene başından beri %50 eridi. Durum temiz enerjiye geçiş sürecinin mevcut gidişatı üzerine de düşündürebilir.

♦️ CATL dünyanın en büyük batarya üreticisi CATL ilk çeyrekte 110 gwh batarya sevk etti. Elektrikli araç segmentindeki hız kaybını depolama telafi ediyor. Diğer taraftan SNE verilerine göre küresel pazar payını en az 2 puan daha artırdı ve yüzde 37’nin üstüne çıkardı. Bir yandan da deli gibi yatırım yapmayı sürdürüyor. Halihazırda inşası devam eden kapasitesi 150gw. İkinci yarı marjı %26.2’ye tırmandı. İlk çeyrekte 25.7, geçen yılın ikinci çeyreğinde ise %21.6.

♦️ Çin’de rüzgar türbini hisseleri son dönemde toparlanıyor. Günün en iyi tahtaları arasına giriyor. Bu çerçevede JP Morgan yurtdışı siparişlere ve yurtiçi ihalelere    dikkat çekmiş. Goldwind örneğini veriyorlar. Üç dört senedir defterlerine ekledikleri siparişlerin teslimata geçip ölçek yapmaya başladığını söylüyorlar. Brüt marj bakımından şirketlere büyük katkısı da var. Geçen senenin ikinci yarısındaki teslimatlar sayesinde Goldwind GPM’si 5 puan sıçradı. Trendinin 2024/25’te devamını öngördüler.

♦️ Almanya solar güç jenerasyonunda rekor tazeledi. Öğle saatlerinde 46.6gw gerçekleşmiş. Şu bakımdan önemli. Eskiden rekorlar bahar aylarında kırılıyordu, zira aşırı sıcaklar panel verimliliğini düşüyordu. Bu kez köyle olmadı. Diğer taraftan Bloomberg NEF’e göre bu yaz Almanlar solar enerji altyapılarından yüzde 34 daha fazla güç elde ediyor, edecek. Avrupa’nın en büyük solar gücü için oran bana kalırsa fevkalade.

♦️ Batarya, rüzgar derken data merkezleri konusu hakkında sevgili Oğuzhan Avşaroğlu’nun bir tiviti ilişti gözüme. Dünyada data merkezi elektrik tüketimi iki yılda neredeyse yüzde 50 artabilir. Dolayısıyla gazdan tutun da SMR’lere kadar raporlarda çeşitli enerji kaynakları yer tutuyor. Bu arada bu elektriğin hepsi grafik kartları veya hızlandırıcılar için değil. Kimi zaman üçte biri o zımbırtıları soğutmak için gerekli. O bakımdan likit soğutma temasına da dikkat çekmek isterim. Zira havayla, eski usül soğutmanın maliyeti fazla.

♦️ Sona kaldı. Petrol vadelileri bugün artıyla eksi arası gidip geldi. Ortadoğu gerilimi belli belirsiz yansıdı. Halihazırda bir savaş priminin de fiyatlarda olduğunu belirtmek gerek. Kısa vadede Çin faktörü petrol üstüne fena biçimde çökmüş durumda.