Bülten - Sektör Notları

Şimdiden geçmiş olsun yeryüzüne diyorum, Çin’de elektrikli araç üretimi iç piyasanın sindiremeyeceği kadar yüksek büyüme ‘yakaladı’. Yılın ilk iki ayında %47 artış var. Üstelik yüksek bazın, büyük adetlerin üstüne geldi. Bu bakımdan iç piyasanın bu kadar çok arabayı absorbe etmesi mümkün değil. Çinliler, tahmin edilebileceği gibi yurtdışında agresifleşecektir.

Konu otodan açılmışken, öğleyin gözüme ilişmişti. Reuters’e göre BYD’de Avrupa’daki üçüncü fabrikasını Almanya’da planlıyormuş. Grubun yurtdışı organizasyonunu yöneten Stelle Li, bu ay başlarında Avrupa’da iki sene içinde yeni bir fabrika daha kuracaklarını belirtmişti. Bu arada Reuters kaynaklarına göre, BYD içinde Almanya’ya işgücü ve enerji maliyetleri nedeniyle karşı çıkanlar varmış.

Dünyanın en büyük alüminyum üreticilerinden biri China Hongqiao. Geçen hafta beklentileri aşan sonuçlar açıklamıştı, hisseleri bugün Hong Kong’ta en yüksek seviyelerini gördü. Güniçinde yüzde 8’e yakın yükseldi. Alüminyum Çin’in emlak dertlerine görece duyarsız. Tam aksine imalat sanayine hassas ve o tarafta işler sürekli iyi gidiyor. Üretim, arz bağlamında elbette. Aşağıya ciro tablosunu da ekliyorum.

Alüminyum demişken, FT’a göre Avrupa Birliği Trump’ın yükselttiği duvarlar yüzünden başına gelecekleri biliyor. İhracat hedefi olabilir. O nedenle ilk etapta alüminyum önlemleri planlıyor. Ayrıca halihazırda uygulanan çelik önlemlerindeki boşlukları da gözden geçirekler. Mesele yalnızca metallerle sınırlı kalmayabilir, Trump ticaret akımlarının dozunu, debisini ve yönünü değiştirmeye mukadder bir canlı…

UBS altın hedefini önümüzdeki dört çeyrek için 3200 dolara yükseltti. Ticaret savaşları ihtimalini gerekçe gösteriyor. Ayrıca ABD ekonomisinde görünümün bozulmakta olduğuna dikkat çekiyorlar. Diğer taraftan Fed’in bir noktada resme girebileceğini, ufukta giderek daha fazla faiz indirimi göründüğünü belirtiyorlar. Hatta Fed put ifadesini kullanmışlar, bence etkili bir ifade.

Çin’de wafer fiyatları yükseliş eğiliminde. Geçen hafta beş ana ürünün üçü yüzde 3.4’ü bulan belirgin yükseliler gördü. Yalnızca en pahalı tip olan P-G12 yerinde saydı. Longi gibi üreticiler diğer halkalara göre daha sıkı üretim disiplini gösteriyorlar. Envanter düzeylerinin düşüklüğü de fiyatları destekliyor. Mesela polisilikonda envanter seviyeleri yüksek ve tersi etkide bulunuyor. Bu arada Topcon modül fiyatları 182mm için watt başına 74 yuane çıktı, 10 cent’i aşmış oldu.

Alibaba, ABD seansında son 4 yılın en yükseklerini görüyor. Baidu bugün yüzde 7’i bulan kazançlarla öne çıktı. İkisinin de arkasında yapay zeka rüzgarı var. Sektör Deep Seek sonrasında müthiş hareketlendi. Üstüne tüketim falan derken düzeltmesiz gidenler var. Velhasıl, Çin rallisi neredeyse hiç ara vermeden devam ediyor. Çarpanlar hala beş yıllık ortalamaların altında.

Gözden kaçmasın diyeceğim bir haber. National Grid CEO’su John Pettigrew, rüzgar projelerine balta vuruyoruz ama new York’a, Massaschusetts’e nasıl cereyan vereceğiz diyor. Northeast katiyen daha fazla güce ihtiyaç duyuyor ve mutlaka bu işi çözmeliyiz diyor. Velhasıl, önümüzdeki senelerin ana temalerından biri hala elektrik ve genel olarak güç altyapısı.

Baltık Kuruyük Endeksi’nde 7 günlük yükseliş serisi bugün bozuldu, endeks günü yüzde 0.66 düşüşle tamamladı. Kömür ve cevher taşımacılığında kullanılan Capesize tip gemilerin günlük kiraları geçen hafta 24 bin dolara yaklaşmıştı.