Çin’in para piyasaları deflasyon sinyali veriyor (REFERANS)
24 November 2008
Referans gazetesinin Küresel deflasyonu konu alan 22 Kasım 2008 tarihli haberinden Çin ile ilgili bölüm:
Deflasyon hortluyor, merkezlerin işi artık daha zor olacak
….
Çin’in para piyasaları deflasyon sinyali veriyor
Avrupa’da da fiyatlar hızla düşüyor, harcamalar aynı hızla geriliyor. Ancak Avrupa Merkez Bankası (AMB) fiyatlardaki düşüşü henüz “deflasyon” olarak nitelendirmiyor. Buna karşılık Çin ve Japonya deflasyon alarmı veriyor. Çin’de şubat ayında yüzde 8,7 ile 12 yılın zirvesine çıkan enflasyon ekim ayında yuzde 4,6 seviyesine kadar indi (%4.0 artmıştır).Çin Merkez Bankası ise geçen hafta 2009 hedeflerinin deflasyon tehdidini uzaklaştırmak olacağını duyurdu. Çin, deflasyona Japonya kadar alışık olmasa da diğer ekonomiler kadar yabancı değil. 2002 yılında tüketici fiyatlarının yüzde 0,8 düştüğü Çin 1999 yılında da yüzde 1,4′lük bir düşüşle karşılaşmıştı. Ancak bu kez Çin para piyasalarında deflasyon emareleri görülüyor. 2002 yılından bu yana hacmin 5′e katlandığı interbank tahvil piyasasındaki düşen faizler bankaların deflasyona karşı gardını almaya başladığı şeklinde yorumlanıyor. 1 yıllık hazine tahvillerinin faizi geçen pazartesi günü 29 ayın dibine indi. Bunun sebebi olarak da bankaların faizlerin daha da düşeceği beklentisi ile geri adım atmaları gösteriliyor. Uzmanlara göre bu ay 600 milyar dolarlık mali teşvik planı açıklayan Çin zamanında deflasyonla savaşmak için Japonya’nın yaptığı kadar sert faiz indirimlerine gitmeyecek. …
Yazan: Sıla ÖZÇELİK (Referans)
Bazı noktaların altını çizmekte fayda var:
- Öncelikle enflasyondaki düşüş çok hızlı ve şiddetli gerçekleşti. Çin’de ekonomik ve toplumsal istikrar enflasyona son derece duyarlı. Örnegin Şubat ayında son derece artan temel gıda fiyatları düşük gelirli Çinlileri büyük sıkıntıya soktu. Bu yüzden Çin Merkez Bankası çok sıkı tedbirler aldı ve hükümetin de bir numaralı hedefi enflasyonu düşürmek haline geldi. Uygulanan tedbirler hemen sonuç verirken, küresel finans krizinin de etkisiyle düşüş sertleşti.
- Ekim ayında açıklanan tüketici fiyatları endeksi %4.0 arttı. Dolayısıyla enflasyondaki düşüşün sertliği yazıda belirtilenden daha fazla.
- Çin Merkez Bankası’nın deflasyon tehditini uzaklaştırmayı 2009 hedefi olarak duyurdugu şeklindeki bölüm sorgulamak gerekir. Çin Merkez Bankası’nın bu yönde bir duyurusu oldugunu Kasım ayı itibariyle hatırlamıyorum. Merkez Bankası yetkilileri tüm konuşma ve duyurularında hedeflerinin “büyümeye destek” olduğunu vurguluyorlar.
- Son olarak, yerel hükümetlerin 2006 yılı harcamalarına denk düşen 586 milyar dolarlık ekonomik teşvik paketini göz önüne alırsak, 2 sene içinde gerçekleşecek bu dev harcama tutarının ekonomide enflasyon riski oluşturacagını da söylemek yanlış olmaz.
Görüş Belirtin