Düşen Faizlerle Çinliler Dafa fazla Tasarruf eder mi ?
Yazan : Sadi KAYMAZ · 29 Kasim 2008
Çin Halk Cumhutiyeti Merkez Bankası
Hafta içinde ÇİN Merkez Bankası (PBoC) sürpriz bir kararla yıllık borçlanma faizini tam 108 puan, yani %1.08 indirdi. Pratikte borçlanmayı %19 daha ucuz hale getirdi!
ÇİN yavaşlayan ekonomi ile mücadele ediyor. 586 milyar dolarlık destek paketi ile şimdilik en önemli mali politika silahını çekti. Diğer yandan, gevşetmeye başladığı para politikasında kullandığı faiz silahını 10 hafta içinde 4′üncü defa çekerek en kritik hamlelerinden birini yaptı: 1997′den bu yana en büyük faiz indirimini gerçekleştirdi.
Faiz indirimi piyasa beklentileri dâhilindeydi, ancak 27 puan düzeylerinde gerçekleşmesi beklenirken … >>>!
HÜRRİYET: Otomotivde paranın yolu Hindistan ve Çin’den geçiyor
Yazan : admin · 28 Kasim 2008
Emre Özpeynirci’nin Hürriyette çıkan yazısıdır.
Yazıma yine son günlerin en moda cümlesiyle başlamak istiyorum. “Amerika’dan yayılan finansal kriz dalga dalga tüm dünyayı etkisi altına alıyor.” Bugün global krizin en fazla etkilediği sektör de kuşkusuz otomotiv.
Bir taraftan tüm dünyada otomobil satışları hızla gerilerken diğer taraftan Amerika’nın simgesi otomotiv devleri iflasın eşiğine gelmiş durumda. Şöyle bir Ekim ayına baktığımız zaman Amerika’da otomobil satışları 25 yıl öncesine gerileyip yüzde 32 düşerken, Türkiye’deki düşüş de yüzde 40’ları buldu. Keza Avrupa’da da satışlarda tarihi düşüşler söz konusu. Küresel finansal krizin etkilerinin hissedilmeye başlamasıyla Ağustos’ta yüzde 14.5, Eylül’de yüzde 8.2 daralan otomobil pazarı Ekim ayında da yüzde 14.5 geriledi. Avrupa’da otomobil satışları Ekim ayında sadece … >>>!
ÇİN Asya Krizi’nden bu yana En Büyük Faiz İndirimini Gerçekleştirdi
Yazan : Sadi KAYMAZ · 27 Kasim 2008
Piyasaların akşam saatlerinde kapanışının ardından ÇİN, 1997′deki Asya Krizi’nden bu yana en büyük faiz indirimini gerçekleştirdi. Faizler 108 puan indirilerek, yıllık borçlanma faizi %5.58′e, mevduat faizi ise %2.52′ye çekildi.
Faiz indirimleri ile Hükümetin tüketimi ve yatırımları arttırma politikasının bir parçası olarak gerçekleştiriliyor.
Derinleşen küresel finans krizinin etkilerinin ÇİN’e ulaşması ile hükümet ekonomiyi canlandırma girişimlerine devam ediyor. ÇİN’in uygulamaya koyduğu tedbirlerin en önemli unsurlarından biri para politikasıdır. Bu doğrultuda ÇİN Merkez Bankası sıkı para politikasını terk ederek hızla gevşetiyor. Son 5 yıllık dönemde ÇİN merkez bankası defalarca faiz artırımına gitti. Sadece 2007 yılında ÇİN hükümeti 6 defa faiz artırımı gerçekleştirdi. 2008 Eylül ayında 6 yıl aradan sonra yapılan ilk indirimi takiben bu 4′uncu indirim oldu.
Büyük faiz indirimi etkisi öncelikle emtia piyasalarında hissedildi. Faiz indiriminin ÇİN in hammadde talebinin arttıracağı eklentisi ile petrol fiyatları 2.24 dolar zıplayarak 53.01 dolara yükselirken, Nymex’te bakır fiyatları 6 sent yükseldi.
Dünya Bankası’nın ekonomik büyüme tahminini %9,2′den %7,5′e çekmesi faiz indiriminin bu denli büyük olmasını etkilemiş olabilir. Her ne kadar büyümeye konusuna çeşitli kuruluşlarca yapılan pek çok değişen tahmin bulunsa da, Dünya Bankası’nın tahmini son 18 yılın en düşüğü olması itibariyle sembolik bir öneme sahip. Olağanın aksine ÇİN’in 2009 performansı konusunda genel bir eğilim oluşabilmiş değil. Örneğin IMF büyüme tahinini %8,5 tutarken, özellikle ekonomistlerin tahminleri %4 ile %9 arasında geniş bir banda yayılıyor. Ancak bu denli büyük bir indirimle ÇİN büyüme kararlılığı konusunda çok güçlü sinyaller vermeye devam etmiş oldu. Bilindik gibi ÇİN 586 milyar dolarlık bir paketi beklenenden önce duyurdu ve simdi yine beklentilerin çok üstünde bir faiz indirimine gidiyor. Kasım ayı ekonomik göstergelerinin kötüleşmeye devam etmesi durumunda muhtemelen yeni faiz indirimleri gelecektir.
Para politikası bağlamında ÇİN’in dun duyurduğu bir baksa adim bankaların tutmak zorunda oldukları karşılık oranlarının yine büyük oranda azaltılması oldu. Büyük bankaların zorunlu rezerv oranları 100 puan azaltılarak %16′ya düşürülürken, küçük bankaların karşılık oranları 200 puan düşürülerek %14′e çekildi. Böylece yine Asya Krizi’nden bu yana en büyük indimler yapılmış oldu.
ÇİN ekonomisi sadece finansal krizin değil, yıl basından itibaren sertleşen daraltıcı para politikalarının da mağduru oldu. Şubat ayında %8,7 ile zirveye çıkan enflasyon oranlarını geriletmek amacıyla uygulanan tedbirler para ve kredi arzını sıkıştırdı. Dolayısıyla küresel finans krizi konusunda sıkça karşılaştığımız “credit crunch” durumu, ÇİN’de aşırı ısınmayı önlemek ve enflasyonu düşürmek amacıyla sıkılaştırıcı para politikaları ile bizzat oluşturuldu. (Cedit Crunch: Finansal anlamda kreditörlerin borç vermeye yanaşmaması olarak tanımlanabilir)
Küresel finans krizinin ÇİN kıyılarına gelmesi ise ÇİN ekonomisinin aldığı ikinci darbe oldu. Simdi hükümet para politikasını tam tersine çevirerek gevşetiyor.
Faiz indiriminin ardından ÇİN parası yuman Amerikan dolarına karsı hafifçe değerlendi. Haziran’dan bu yana ÇİN parası dolar karsında değerlenme surecini durdurdu. Simdi en çok merak edilen konulardan bir Rebminbi/dolar kurunun önümüzdeki dönemdeki seyri. Genel eğilim Rebminbi dolar kurunun 6.80-6.90 düzeylerinde seyredeceği. Kötülesen ihracata karsın, ÇİN’in cari hesapta verdiği acık mali balgamda kur artısını zorlaştırıyor. Fakat kur artısının önünde asil engel en büyük ihraç pazarları olan ABD, Japonya ve Avrupa Birliği’nde korumacılık refleksinin harekete gemce riski. Zaten zor durumda olan Bati ülkeleri ÇİN malları ithalatını daha cazip hale getirecek böyle bir politikaya sert tepki verebilirler ve bu ÇİN ihracatına daha büyük darbe vurabilir. Özellikle ABD’de Obama’nın başkan seçilmesi böyle bir hareketi daha da zorlaştırıyor. Çünkü Obama secim konuşmalarında ÇİN’le “ticari uyuşmazlıklarda” kati bir tutum alacağı sinyalleri verdi. Yine de ihracatın çok kötüleşmesi durumunda ÇİN’in döviz kurlarında bir manevra alanı bulabilir. Ancak doların 7 seviyelerini asması çok zor görünüyor.
Kaynaklar:
* Heralded Tribune: China cuts key lending rate
* Guardian: World Bank cuts China growth forecast
* Interfax: China announces larger-than-expected interest rate cut
* China Daily: Comments on China’s huge interest rate cut Wednesday
* Sadi KAYMAZ tarafından yazılmıştır. Tasdix ile digital olarak imzalanan ve digital fingerprint ile takip edilen yazı hiçbir surette kopyalanamaz ve link vermek suretiyle referans göstermeksizin alıntı yapılamaz. Aksi hallerde fikri mülkiyet kanunu uyarınca her türlü hukuki yola dogrudan başvurulacaktır.
© Dragonomi.com
Dünya Bankası Büyüme Tahmini Gerçekleşir mi: %7.5
Yazan : Sadi KAYMAZ · 27 Kasim 2008
Dünya Bankası 2009 yılında ÇİN büyüme tahminini revize ederek %9,2′ten %7,5′e indirdi.
Çeşitli uluslararası kuruluşlar, bankalar, yatırım ajansları ve kredi kurumlari tarafından yapılmakta olan tahminler arasında Dünya Bankası’nın son revizyonu bir yönüyle oldukça önemli: gerçekleşmesi durumunda ÇİN ekonomisi 1990 yılından bu yana en kötü performansını gösterecek.Çünkü ÇİN ekonomisi 1990 yılında %7,6 büyümüştü.
Dünya Bankası üçer aylık periyodular halinde ekonomik görünüm raporları yayınlıyor. Önceki çeyrekte açıklanan %9,2′lik tahminin üzerinden 3 ay geçmişken … >>>!
Ulaştırma Bakanımızın Çin’i …
Yazan : Sadi KAYMAZ · 24 Kasim 2008
Ulastirmadan sorumlu bakanimiz Çin ve Türkiye’nin araç sayısını karşılaştırmış. Koskoca Çin’den daha fazla aracımız var diyor,övünüyor… Fakat maalesef karşılaştırma yaptıgı ülke geçmişte kaldı. Ya da Bakan Shanghai, Beijing, Chongqin ya da Guangzhou gibi şehirler ile ülkemizi karşılaştırıyor.
Örnegin sadece Pekin’de 3.5 milyondan fazla araç bulunuyor. 2008′in ilk 3 ayında trafige çıkan yeni araç sayısı yine Pekin’de tam 120.000!
Çin’de sadece binek otomobil sayısı geçen yıl 20 milyondu. 2020 yılına kadar bu rakamın 7′ye katlanması bekleniyor.
Bu konuda verilecek o kadar çok rakam var ki, ülkemin Ulaştırma Bakanını dinledikten sonra yazmak …
“ÇİN’DEN FAZLA MOTORLU ARACIMIZ VAR”
Son 4 yılda motorlu araç sayısında yüzde 40 artış olduğunu anlatan Bakan Yıldırım, “Motorlu araç sayısı 13 buçuk milyonu aştı. Bu rakam ne demek biliyor musunuz? Milyarlık Çin’deki motorlu araç sayısından fazla motorlu aracımız var. Bunların bakımı yerli yerinde yapılmazsa ne olacak? ‘Nerede trak, orada bırak’ mı diyeceğiz? Bunu diyebiliriz ama sorumluluğuz var. İnsanımızın mal ve can güvenliği bizim için önemli. İşte bu istasyonlar büyük bir boşluğu dolduruyor. Büyük bir hizmet yapacak “diye konuştu.
Yine de son bir bilgi : Kuruldugu 1948 yılından 1996 yılına kadar Çin Halk Cumhuriyeti’nin 1 milyon araç sayısına ulaşması tam 48 yılını aldı. Ancak önümüzdeki 10 yılda 100 milyon yeni araç trafige çıkacak. 2020 yılında Çin 140 milyon araca sahip olacak. Ne diyelim …
Çin’in para piyasaları deflasyon sinyali veriyor (REFERANS)
Yazan : Sadi KAYMAZ · 24 Kasim 2008
Referans gazetesinin Küresel deflasyonu konu alan 22 Kasım 2008 tarihli haberinden Çin ile ilgili bölüm:
Deflasyon hortluyor, merkezlerin işi artık daha zor olacak
….
Çin’in para piyasaları deflasyon sinyali veriyor
Avrupa’da da fiyatlar hızla düşüyor, harcamalar aynı hızla geriliyor. Ancak Avrupa Merkez Bankası (AMB) fiyatlardaki düşüşü henüz “deflasyon” olarak nitelendirmiyor. Buna karşılık Çin ve Japonya deflasyon alarmı veriyor. Çin’de şubat ayında yüzde 8,7 ile 12 yılın zirvesine çıkan enflasyon ekim ayında yuzde 4,6 seviyesine kadar indi (%4.0 artmıştır).Çin Merkez Bankası ise geçen hafta 2009 hedeflerinin deflasyon tehdidini uzaklaştırmak olacağını duyurdu. Çin, deflasyona Japonya kadar alışık olmasa da diğer ekonomiler kadar yabancı değil. 2002 yılında tüketici fiyatlarının yüzde 0,8 düştüğü Çin 1999 yılında da yüzde 1,4′lük bir düşüşle karşılaşmıştı. Ancak bu kez Çin para piyasalarında deflasyon emareleri görülüyor. 2002 yılından bu yana hacmin 5′e katlandığı interbank tahvil piyasasındaki düşen faizler bankaların deflasyona karşı gardını almaya başladığı şeklinde yorumlanıyor. 1 yıllık hazine tahvillerinin faizi geçen pazartesi günü 29 ayın dibine indi. Bunun sebebi olarak da bankaların faizlerin daha da düşeceği beklentisi ile geri adım atmaları gösteriliyor. Uzmanlara göre bu ay 600 milyar dolarlık mali teşvik planı açıklayan Çin zamanında deflasyonla savaşmak için Japonya’nın yaptığı kadar sert faiz indirimlerine gitmeyecek. …
Yazan: Sıla ÖZÇELİK (Referans)
Bazı noktaların altını çizmekte fayda var:
- Öncelikle enflasyondaki düşüş çok hızlı ve şiddetli gerçekleşti. Çin’de ekonomik ve toplumsal istikrar enflasyona son derece duyarlı. Örnegin Şubat ayında son derece artan temel gıda fiyatları düşük gelirli Çinlileri büyük sıkıntıya soktu. Bu yüzden Çin Merkez Bankası çok sıkı tedbirler aldı ve hükümetin de bir numaralı hedefi enflasyonu düşürmek haline geldi. Uygulanan tedbirler hemen sonuç verirken, küresel finans krizinin de etkisiyle düşüş sertleşti.
- Ekim ayında açıklanan tüketici fiyatları endeksi %4.0 arttı. Dolayısıyla enflasyondaki düşüşün sertliği yazıda belirtilenden daha fazla.
- Çin Merkez Bankası’nın deflasyon tehditini uzaklaştırmayı 2009 hedefi olarak duyurdugu şeklindeki bölüm sorgulamak gerekir. Çin Merkez Bankası’nın bu yönde bir duyurusu oldugunu Kasım ayı itibariyle hatırlamıyorum. Merkez Bankası yetkilileri tüm konuşma ve duyurularında hedeflerinin “büyümeye destek” olduğunu vurguluyorlar.
- Son olarak, yerel hükümetlerin 2006 yılı harcamalarına denk düşen 586 milyar dolarlık ekonomik teşvik paketini göz önüne alırsak, 2 sene içinde gerçekleşecek bu dev harcama tutarının ekonomide enflasyon riski oluşturacagını da söylemek yanlış olmaz.
Küresel Finans Krizi ve ÇİN – 6: Borsa, Yatırım ve Krediler
Yazan : Sadi KAYMAZ · 17 Kasim 2008
Son dönemde küresel finans krizinin çeşitli alanlardaki etkilerini incelerken, “Küresel Finans Krizi ve ÇİN” başlıklarıyla Krizin Çin’e etkilerine Dragonomi’de değiniyorum. Yazı serisinin 6. parçasında sıra yükselen borsaya, ihraç pazarlarına, sabit sermaye yatırımları ve kredilere göz atmaya geldi:
Borsada dip noktası görüldü…
ÇİN borsası son bir yıldır serbest düşüşte seyrediyordu. Shanghai endeksi 6,000 seviyesini aştığı 2007 Ekim ayından 2008 Ekimine kadar gecen sure sonunda … >>>!
Küresel Finans Krizi ve ÇİN – 5: Çelik Üreticileri Zorda
Yazan : Sadi KAYMAZ · 12 Kasim 2008
Uzun yıllardan beri ÇİN’de çelik sektöründe aşırı büyüme risklerinden bahsedilmekteydi. Önceleri çelik sektörü saldırgan büyümek zorundaydı. Çünkü ÇİN’in ekonomik patlama yıllarında çelik ülkenin en fazla ihtiyaç duyduğu materyallerden biriydi. Fakat aşırı yatırımın yarattığı arz fazlası Çelik endüstrisi için büyük risk oluşturuyordu.
Tüm risklere karsın, çelik sektörü son aylara kadar güçlü kalmayı basardı.
Ancak yaz aylarında tonu 900 dolara yaklaşan çelik fiyatları bir kaç ay içinde tepetaklak oldu ve Ekim sonu itibariyle çelik fiyatları … >>>!
Küresel krizin Çin’e etkisi (BBC Türkçe)
Yazan : admin · 12 Kasim 2008
“BBC Türkçe” ekonomi servisi Guangzhou’da 104′üncüsü tamamlanan Kanton Fuarı’na dair izlenimlerime “Küresel Krizin Çin’e Etkisi” başlıklı haberde yer vermiş:
“….
Çin’den ihracat yapan Ming Dynasty (HK) Limited‘in Türk Genel Müdür Yardımcısı Sadi Kaymaz, “fuara katılımın azlığının yanı sıra Avrupalı ve Amerikalıların az olmasının ve ziyaretçiler arasında Rus ve Arapların çokluğunun dikkat çektiğini” belirtti.
Kaymaz, “fuara çalıştıkları fabrikaların çoğunluğunun katılmadığını, bunun nedeninin de talep beklentisinin düşük olması olduğunu” söyledi.
…”
Küresel krizin Çin’e etkisi
Yazan: Kamil Erdoğdu
ABD’de yatırım bankalarının ardı ardına battığı günlerde, Çin’in en büyük gazetesi ve Çin Komünist Partisi Merkez Komitesi’nin yayın organı olan Halkın Günlüğü’nde “Wall Street’teki fırtına Çin’e ne kadar darbe vurur?” başlıklı bir makale yer aldı.
Bu makalede, Wall Street’teki krizin Çin’e yapacağı etki açık ve gizli olmak üzere iki kategoriye ayrılıyordu.
Amerikan bankalarında yatırım yapan Çinli finans kuruluşlarının kaybıyla Amerikan tüketicisinin talebinin düşmesinin, Çin malına yönelik talebi de azaltması açık etkiler arasında sıralandı.
Gizli etkiler arasında ise Amerikan dolarının devalüe olmasının Çin’in ekonomisinin üç ana motoru olan yatırım, ihracat ve tüketime baskı oluşturması gösteriliyordu.
Aradan fazla zaman geçmemesine rağmen, küresel finans krizinin Çin ekonomisi üzerindeki etkilerini gizli veya açık diye sınıflandırmanın doğru olmadığı, hatta gizli sanılan etkilerin Çin toplumunun şu andaki en açık gerçeği haline geldiği söylenebilir.
En son Çinli demiryolu yetkilileri istasyonların küresel ekonomik kriz nedeniyle işlerini kaybeden ve kırsal kesimdeki evlerine dönen işçilerle dolduğunu açıkladı.
Çin’in en büyük sanayi merkezlerinden biri olan Guangzhou’da her gün onbinlerce kişi şehrin garından evlerine dönüyor.
Bazı ekonomistler, Çin’de 130 milyon köylünün mevsimlik işçiler olarak şehirlere çalışmaya gittiğini ve bu kesimin resmi makamlarca açıklanan yüzde 4′lük işsizlik oranına dahil olmadığını ileri sürüyor.
Guangzhou şehri geçen ay yine yılda iki kez düzenlenen ve 51 yıllık geçmişe sahip olan Kanton Fuarı’na ev sahipliği yaptı. Ülkenin en büyük ticaret fuarı olan Kanton Fuarı, “Çin mallarına yönelik küresel talebin barometresi” olarak niteleniyor. Küresel krizin dünyayı sarstığı günlerde düzenlenen fuar, krizin Çin’e etkileri konusunda da ipuçları verdi.
Öncelikle katılımcı sayısı resmi rakamlara göre geçen fuara oranla yüzde 8 düştü, bu son 30 yılda görülen ilk düşüş oldu. Benzer durum fuarda imzalanan sözleşme tutarında görüldü. Organizasyon komitesine göre, imzalanan sözleşme tutarı yine bir önceki fuara göre yüzde 16 azaldı.
Çin’den ihracat yapan Ming Dynasty (HK) Limited’in Türk Genel Müdür Yardımcısı Sadi Kaymaz, “fuara katılımın azlığının yanı sıra Avrupalı ve Amerikalıların az olmasının ve ziyaretçiler arasında Rus ve Arapların çokluğunun dikkat çektiğini” belirtti.
Kaymaz, “fuara çalıştıkları fabrikaların çoğunluğunun katılmadığını, bunun nedeninin de talep beklentisinin düşük olması olduğunu” söyledi. … >>>!
Küresel Finans Krizi ve ÇİN – 4 : Ekonomik Destek Paketi
Yazan : Sadi KAYMAZ · 11 Kasim 2008
ÇİN resmi haber ajansı Xinhua’nın haberine göre, iç tüketim ve büyümeyi canlandıracak 586 milyar dolarlık ekonomik destek paketi 10 temel alana yoğunlaşıyor. Ajansa göre ÇİN “aktif” mali politika ve “görece gevsek” para politikası benimsedi.
Dev destek paketinin yoğunlaştığı alanlar söyle:
—KONUT: Konut yatırımları özellikle dar gelirlileri rahatlatmayı amaçlıyor. Bu yüzden ÇİN düşük gelirlileri hedefleyen konut projelerine kaynak ayıracak.
—KIRSAL ALTYAPI: Kırsal bölgelerin altyapı yatırımları hızlandırılacak. Yeni yollar ve enerji santralleri … >>>!
